L'Argentina ha adeguato ieri la sua fascia valutaria per mitigare il problema più evidente della sua fascia: il fatto che il lato debole della fascia implicava un inaccettabile rafforzamento del peso corretto per l'inflazione 1/

Evitare un'apprezzamento reale (a causa di un rallentamento più lento rispetto al tasso di inflazione) è un cambiamento positivo -- anche se lascia aperta la questione se sia necessaria un'ulteriore regolazione del tasso di cambio reale per evitare un deficit della CA più ampio (data l'esportazione anticipata + interessi) 2/

È positivo (meglio che non fare nulla) e impegnativo dato il bisogno di raccogliere 10-15 miliardi di dollari per coprire il servizio del debito esterno del GoA. Ma non annulla nemmeno del tutto le vendite di riserve finanziate dal FMI nel 2025 ... 4/

L'Argentina manca della base di esportazione per costruire rapidamente riserve mentre effettua pagamenti di ammortamento sul debito esterno esistente (il che implica un crescente onere degli interessi esterni anche con il rifinanziamento di mercato) ... il che rende difficile uscire dall'attuale buco delle riserve 5/

Preferirei un percorso politico che sia coerente con un ritorno a un surplus della bilancia dei pagamenti (anche se ciò significa una maggiore svalutazione reale) data l'elevata esposizione debitoria esterna dell'Argentina e il debole punto di partenza della liquidità in valuta estera 6/