Argentiina sääti valuuttakaistaansa eilen lievittääkseen ilmeisintä ongelmaa kaistassa – nimittäin sen, että heikko puoli viittasi ei-toivottuun inflaatiokorjatun peson vahvistumiseen 1/

Todellisen arvonnousun välttäminen (hitaamman ryömintänopeuden vuoksi kuin inflaatio) on positiivinen muutos – vaikka se jättää avoimeksi kysymyksen siitä, tarvitaanko reaalikurssin lisäsäätöä laajemman CA-alijäämän välttämiseksi (ottaen huomioon vientimäärät, jotka vedettiin eteenpäin + korkoa) 2/

Se on hyvä asia (parempi kuin olla tekemättä mitään) ja haastavaa, kun otetaan huomioon tarve kerätä 10–15 miljardia dollaria kattaakseen GoA:n ulkoisen velanhoidon. Mutta se ei myöskään täysin kumoa IMF:n vuonna 2025 rahoittamia reservimyyntejä ... 4/

Argentiinalta puuttuu vientipohja, joka voisi nopeasti rakentaa varantoja samalla kun maksaisi lyhennysmaksuja olemassa olevasta ulkoisesta velasta (mikä tarkoittaa kasvavaa ulkoista korkotaakkaa, vaikka markkinat refinantsoivatkin) ... mikä tekee nykyisen varakuopan kaivamisesta haastavaa 5/

Toivoisin politiikkapolkua, joka on johdonmukainen vaihtotaseen ylijäämän palautumisen kanssa (vaikka se tarkoittaisi enemmän todellista arvonmenetystä), ottaen huomioon Argentiinan ulkoisen velan taakan ja heikon valuutan likviditeetin lähtöpisteen 6/