Kullan elpyminen ja tuleva stablecoin-kysymys Yhdysvaltain dollari on vuosikymmenien ajan ollut vertaansa vailla maailmanlaajuisten varantojen selkärankana. IMF:n uudet tiedot korostavat kuitenkin dramaattista muutosta: kulta on tasaisesti lunastamassa rooliaan hallitsevana varanto-omaisuutena, kun taas dollarin johtamat fiat-valuutat menettävät osuuttaan. Historiallinen läpimurto Vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä kullan osuus maailman kansainvälisistä varannoista nousi 3 prosenttiyksikköä 24 prosenttiin, mikä on korkein taso kolmeen vuosikymmeneen. Tämä on kolmas peräkkäinen kasvuvuosi ja korostaa rakenteellista uudelleenjärjestelyä siinä, miten keskuspankit näkevät rahan määrän vakauden. Ohittamalla euron vuonna 2024 kulta on nyt maailman toiseksi suurin varanto. Ensimmäistä kertaa nykyhistoriassa ei-valtiollinen omaisuuserä on ohittanut suuren fiat-valuutan maailmanlaajuisena arvon säilyttäjänä. Osallistu GENIUS-lakiin ja stablecoineihin Voivatko GENIUS-lain mukaiset täysin säännellyt stablecoinit hidastaa Yhdysvaltain dollarin laskua? GENIUS-lain odotetaan avaavan täysin vakuudellisten stablecoinien laajan liikkeeseenlaskun, jonka vakuutena ovat pääasiassa Yhdysvaltain lyhytaikaiset valtionvelkakirjat ja käteisvarat. Jos käyttöönotto skaalautuu ennusteiden mukaisesti, nämä stablecoinit voivat tuottaa satoja miljardeja – lopulta biljoonia – uutta kysyntää lyhytaikaisille valtionvelkakirjoille. Tällä on kaksi mahdollista vakauttavaa vaikutusta dollarin varantorooliin: 💲Valtiovarainministeriön kysynnän syveneminen: Kanavoimalla maailmanlaajuista likviditeettiä Yhdysvaltain valtionvelkaan GENIUS Act -stablecoinit vahvistavat dollarin taloudellista perustaa. 💲Dollarikiskojen vahvistaminen digitaalisilla markkinoilla: Sen sijaan, että instituutiot ja yritykset kääntyisivät kullan tai muiden fiat-valuuttojen puoleen, ne voivat käydä kauppaa ketjussa säännellyllä, dollarimääräisellä välineellä. Toisin sanoen, vaikka kulta kasvattaa osuuttaan neutraalina varantona, stablecoinit voivat modernisoida ja laajentaa dollarin valta-asemaa digitaaliselle aikakaudelle – hidastaen fiatin laskutrendiä ja jopa sijoittaen dollarin paluuta varten. Kulta saattaa olla nousussa, mutta GENIUS-laki on avannut tien Yhdysvaltojen sääntelemille vakaille kolikoille kanavoida massiivista uutta kysyntää valtionvelkakirjoihin ja vahvistaa dollarin maailmanlaajuista roolia. 2020-luvun todellinen varantotarina ei ehkä ole kulta vastaan fiat – se voi olla kulta ja fiat 2.0, jotka toimivat stablecoin-kiskoilla. Lähde: Kobeissin kirje, 31. elokuuta 2025 #GENIUSACT #Stablecoins