O Ressurgimento do Ouro e a Questão dos Stablecoins que se Aproxima Durante décadas, o dólar dos EUA tem se mantido sem rival como a espinha dorsal das reservas globais. Mas novos dados do FMI destacam uma mudança dramática: o ouro está recuperando gradualmente seu papel como um ativo de reserva dominante, enquanto as moedas fiduciárias, lideradas pelo dólar, estão perdendo participação. Um Marco Histórico No primeiro trimestre de 2025, a participação do ouro nas reservas internacionais globais aumentou em 3 pontos percentuais, atingindo 24%, seu nível mais alto em três décadas. Isso marca o terceiro ano consecutivo de crescimento e sublinha uma reestruturação estrutural na forma como os bancos centrais veem a estabilidade monetária. Ao ultrapassar o euro em 2024, o ouro é agora o segundo maior ativo de reserva no mundo. Pela primeira vez na história moderna, um ativo não soberano superou uma moeda fiduciária importante como reserva global de valor. A Chegada da Lei GENIUS e dos Stablecoins Os stablecoins totalmente regulamentados sob a Lei GENIUS podem desacelerar a queda do dólar dos EUA? Espera-se que a Lei GENIUS desbloqueie a ampla emissão de stablecoins totalmente colateralizadas, apoiadas principalmente por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e equivalentes de caixa. Se a adoção escalar como projetado, esses stablecoins poderiam gerar centenas de bilhões—eventualmente trilhões—de nova demanda por títulos de curto prazo. Isso tem dois potenciais efeitos estabilizadores sobre o papel de reserva do dólar: 💲Aprofundando a demanda por títulos: Ao canalizar a liquidez global para a dívida do governo dos EUA, os stablecoins da Lei GENIUS fortalecem a base financeira do dólar. 💲Reforçando as ferrovias do dólar nos mercados digitais: Em vez de recorrer ao ouro ou a outras moedas fiduciárias, instituições e empresas podem transacionar em cadeia em um meio regulamentado, denominado em dólar. Em outras palavras, enquanto o ouro está ganhando participação como uma reserva neutra, os stablecoins podem modernizar e estender a dominância do dólar na era digital—desacelerando a tendência de queda das moedas fiduciárias e até mesmo posicionando o dólar para um retorno. O ouro pode estar subindo, mas a Lei GENIUS abriu um caminho para que os stablecoins regulamentados nos EUA canalizem uma nova demanda maciça para os títulos e reforcem o papel global do dólar. A verdadeira história das reservas da década de 2020 pode não ser ouro versus moeda fiduciária—pode ser ouro e moeda fiduciária 2.0, funcionando sobre trilhos de stablecoin. Fonte: The Kobeissi Letter, 31 de agosto de 2025 #GENIUSACT #Stablecoins