El resurgimiento del oro y la próxima cuestión de las stablecoins Durante décadas, el dólar estadounidense no ha tenido rival como la columna vertebral de las reservas mundiales. Pero los nuevos datos del FMI destacan un cambio dramático: el oro está recuperando constantemente su papel como activo de reserva dominante, mientras que las monedas fiduciarias, lideradas por el dólar, están perdiendo participación. Un avance histórico En el primer trimestre de 2025, la participación del oro en las reservas internacionales mundiales aumentó en 3 puntos porcentuales hasta el 24%, su nivel más alto en tres décadas. Esto marca el tercer año consecutivo de crecimiento y subraya un realineamiento estructural en la forma en que los bancos centrales ven la estabilidad monetaria. Al superar al euro en 2024, el oro es ahora el segundo activo de reserva más grande del mundo. Por primera vez en la historia moderna, un activo no soberano ha superado a una importante moneda fiduciaria como reserva de valor global. Ingrese a la Ley GENIUS y Stablecoins ¿Pueden las stablecoins totalmente reguladas bajo la Ley GENIUS frenar la caída del dólar estadounidense? Se espera que la Ley GENIUS desbloquee la amplia emisión de stablecoins totalmente garantizadas, respaldadas principalmente por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y equivalentes de efectivo. Si la adopción escala según lo proyectado, estas monedas estables podrían generar cientos de miles de millones, eventualmente billones, de nueva demanda de bonos del Tesoro a corto plazo. Esto tiene dos posibles efectos estabilizadores en el papel de reserva del dólar: 💲Profundización de la demanda del Tesoro: Al canalizar la liquidez global hacia la deuda del gobierno de EE. UU., las monedas estables de la Ley GENIUS fortalecen la base financiera del dólar. 💲Reforzar los rieles del dólar en los mercados digitales: en lugar de recurrir al oro u otras monedas fiduciarias, las instituciones y las empresas pueden realizar transacciones en cadena en un medio regulado denominado en dólares. En otras palabras, mientras que el oro está ganando participación como reserva neutral, las stablecoins pueden modernizarse y extender el dominio del dólar a la era digital, ralentizando la tendencia a la baja del dinero fiduciario e incluso posicionando al dólar para un regreso. El oro puede estar subiendo, pero la Ley GENIUS ha abierto un camino para que las stablecoins reguladas por EE. UU. canalicen una nueva demanda masiva hacia los bonos del Tesoro y refuercen el papel global del dólar. La verdadera historia de las reservas de la década de 2020 puede no ser oro contra fiat, puede ser oro y fiat 2.0, que se ejecutan sobre rieles de monedas estables. Fuente: La carta de Kobeissi, 31 de agosto de 2025 #GENIUSACT #Stablecoins