Провівши невелике дослідження на $JD зараз, ми виявили кілька цікавих речей: JD демонструє структурний приріст маржі за останні кілька років, і ринок неправильно оцінює його. Комбінація середньорічного темпу зростання валового прибутку (28%) і глибоко стисненої оцінки 5,8x EV/EBITDA + 12x PE – це те, що робить цю схему дещо асиметричною зараз. JD зросла з $27,9 млрд у 2015 році до $177,7 млрд LTM, тобто на 537% більше, при 21,5% CAGR. Незважаючи на макроекономічний опір Китаю, верхня лінія зростає двозначними цифрами. Валовий прибуток зріс з $1,7 млрд у 2015 році до $17,5 млрд LTM, тобто надзвичайні +944% при середньорічному темпі зростання 28%. Це швидше, ніж дохід, що означає розширення маржі. JD масштабує ефективність і має кращу монетизацію на своїх логістичних/технічних послугах. Зараз ринок оцінює JD як історію про «китайську знижку». Хоча основи говорять про інше. Як тільки макроекономічні показники в Китаї стабілізуються або потоки капіталу ослабнуть, JD налаштований на різку переоцінку назад до 100 доларів.