Gjorde litt research på $JD nå og fant noen interessante ting: JD viser strukturelle margingevinster de siste par årene, og markedet priser det ikke riktig. Kombinasjonen av bruttofortjeneste CAGR (28 %) og den dypt komprimerte verdsettelsen på 5,8x EV/EBITDA + 12x PE er det som får dette oppsettet til å se litt asymmetrisk ut akkurat nå. JD eksploderte fra 27,9 milliarder dollar i 2015 til 177,7 milliarder dollar LTM, det er en total økning på 537 % med en CAGR på 21,5 %. Til tross for Kinas makrodrag, har topplinjen blitt tosifret. Bruttofortjenesten gikk fra 1,7 milliarder dollar i 2015 til 17,5 milliarder dollar LTM, ekstraordinære +944 % med en CAGR på 28 %. Det er raskere enn inntektene, noe som betyr marginutvidelse. JD skalerer effektiviteten og har bedre inntektsgenerering på sine logistikk-/teknologitjenester. Market verdsetter JD som en "Kina-rabatt"-historie akkurat nå. Selv om grunnleggende sier noe annet. Når Kinas makro stabiliserer seg eller kapitalstrømmene avtar, er JD posisjonert for en kraftig revurdering tilbake til $100.