Tutkin $JD nyt ja löysin mielenkiintoisia juttuja: JD on osoittanut rakenteellisia marginaalivoittoja parin viime vuoden aikana, eivätkä markkinat hinnoittele sitä oikein. Bruttokatteen CAGR:n (28 %) ja syvästi tiivistetyn 5,8x EV/EBITDA + 12x PE:n arvostuksen yhdistelmä saa tämän asetelman näyttämään tällä hetkellä hieman epäsymmetriseltä. JD räjähti 27,9 miljardista dollarista vuonna 2015 177,7 miljardiin dollariin LTM, mikä on 537 prosentin kokonaiskasvu 21,5 prosentin CAGR:llä. Kiinan makrojarrusta huolimatta ylälinja on kasvanut kaksinumeroisiksi. Bruttovoitto nousi 1,7 miljardista dollarista vuonna 2015 17,5 miljardiin dollariin LTM, mikä on poikkeuksellinen +944 % 28 %:n CAGR:llä. Se on nopeampaa kuin liikevaihto, mikä tarkoittaa marginaalin kasvua. JD skaalaa tehokkuutta ja ansaitsee paremmin rahaa logistiikka-/teknologiapalveluistaan. Markkinat arvostavat JD:tä "Kiinan alennustarinana" juuri nyt. Vaikka perusasiat sanovat toisin. Kun Kiinan makrotilanne vakiintuu tai pääomavirrat helpottuvat, JD on asemoitunut jyrkkään uudelleenluokitukseen takaisin 100 dollariin.