Ahora estoy investigando sobre $JD y encontré cosas interesantes: JD ha mostrado ganancias estructurales de margen en los últimos años y el mercado no lo está valorando correctamente. La combinación de un CAGR de beneficio bruto del 28% y la valoración profundamente comprimida de 5.8x EV/EBITDA + 12x PE es lo que hace que esta configuración parezca un poco asimétrica en este momento. JD explotó de $27.9B en 2015 a $177.7B LTM, eso es un aumento total del 537% a un CAGR del 21.5%. A pesar de la desaceleración macroeconómica en China, la línea superior ha estado creciendo a dos dígitos. El beneficio bruto pasó de $1.7B en 2015 a $17.5B LTM, un extraordinario +944% con un CAGR del 28%. Eso es más rápido que los ingresos, lo que significa expansión del margen. JD está escalando eficiencia y tiene una mejor monetización en sus servicios de logística/tecnología. El mercado está valorando a JD como una historia de "descuento de China" en este momento. Aunque los fundamentos dicen lo contrario. Una vez que la macroeconomía de China se estabilice o los flujos de capital se relajen, JD está posicionado para una fuerte revalorización de vuelta a los $100s..