Robię teraz badania na temat $JD i znalazłem kilka interesujących rzeczy: JD pokazuje strukturalne zyski marżowe w ciągu ostatnich kilku lat, a rynek nie wycenia tego poprawnie. Połączenie CAGR zysku brutto (28%) i głęboko skompresowanej wyceny 5,8x EV/EBITDA + 12x PE sprawia, że ta sytuacja wygląda teraz trochę asymetrycznie. JD wzrosło z 27,9 miliarda dolarów w 2015 roku do 177,7 miliarda dolarów LTM, co stanowi 537% całkowitego wzrostu przy CAGR na poziomie 21,5%. Pomimo makroekonomicznych problemów w Chinach, przychody rosną w podwójnych cyfrach. Zysk brutto wzrósł z 1,7 miliarda dolarów w 2015 roku do 17,5 miliarda dolarów LTM, co stanowi niezwykły wzrost o +944% przy CAGR na poziomie 28%. To szybciej niż przychody, co oznacza rozszerzenie marży. JD zwiększa efektywność i ma lepszą monetyzację swoich usług logistycznych/technologicznych. Rynek wycenia JD jako historię „zniżki chińskiej” w tej chwili. Chociaż fundamenty mówią co innego. Gdy tylko makroekonomia Chin się ustabilizuje lub przepływy kapitału się złagodzą, JD jest gotowe na gwałtowną rewaluację z powrotem do setek dolarów..