Gjorde lite forskning om $JD nu och hittade några intressanta saker: JD har visat strukturella marginalvinster de senaste åren och marknaden prissätter det inte korrekt. Kombinationen av bruttovinst CAGR (28%) och den djupt komprimerade värderingen på 5,8x EV/EBITDA + 12x PE är det som gör att detta upplägg ser lite asymmetriskt ut just nu. JD exploderade från 27,9 miljarder dollar 2015 till 177,7 miljarder dollar LTM, det är en total ökning med 537 % med en CAGR på 21,5 %. Trots Kinas makrodrag har topplinjen ökat tvåsiffrigt. Bruttovinsten gick från 1,7 miljarder USD 2015 till 17,5 miljarder USD LTM, extraordinära +944 % med en CAGR på 28 %. Det är snabbare än intäkterna, vilket innebär marginalexpansion. JD skalar upp effektiviteten och har bättre intäktsgenerering på sina logistik-/tekniktjänster. Marknaden värderar JD som en "Kina-rabatt"-historia just nu. Även om fundamenta säger något annat. När Kinas makro stabiliseras eller kapitalflödena lättar, är JD positionerat för en kraftig omvärdering tillbaka till 100 dollar.