Đang nghiên cứu về $JD và tìm thấy một số thông tin thú vị: JD đang cho thấy sự gia tăng biên lợi nhuận cấu trúc trong vài năm qua và thị trường không định giá đúng. Sự kết hợp giữa tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận gộp (CAGR 28%) và định giá bị nén sâu 5.8x EV/EBITDA + 12x PE là điều khiến cấu trúc này trông có vẻ không đối xứng một chút ngay bây giờ. JD đã bùng nổ từ 27.9 tỷ USD vào năm 2015 lên 177.7 tỷ USD LTM, đó là mức tăng tổng cộng 537% với CAGR 21.5%. Mặc dù có sự kéo lùi từ vĩ mô Trung Quốc, doanh thu vẫn đang tăng trưởng hai con số. Lợi nhuận gộp đã tăng từ 1.7 tỷ USD vào năm 2015 lên 17.5 tỷ USD LTM, một mức tăng phi thường +944% với CAGR 28%. Điều này nhanh hơn doanh thu, có nghĩa là mở rộng biên lợi nhuận. JD đang mở rộng hiệu quả và có khả năng kiếm tiền tốt hơn từ các dịch vụ logistics/công nghệ của mình. Thị trường đang định giá JD như một câu chuyện "chiết khấu Trung Quốc" ngay bây giờ. Mặc dù các yếu tố cơ bản nói ngược lại. Khi vĩ mô Trung Quốc ổn định hoặc dòng vốn giảm bớt, JD sẽ được định giá lại mạnh mẽ trở lại mức 100 USD.