Ik doe nu wat onderzoek naar $JD en heb enkele interessante dingen gevonden: JD toont structurele margewinsten in de afgelopen paar jaar en de markt waardeert het niet correct. De combinatie van een bruto winst CAGR van 28% en de diep gecomprimeerde waardering van 5,8x EV/EBITDA + 12x PE maakt deze opzet momenteel een beetje asymmetrisch. JD is geëxplodeerd van $27,9 miljard in 2015 naar $177,7 miljard LTM, dat is een totale stijging van 537% met een CAGR van 21,5%. Ondanks de macro-economische druk in China, heeft de topline dubbele cijfers gecomponeerd. De bruto winst ging van $1,7 miljard in 2015 naar $17,5 miljard LTM, een buitengewone +944% met een CAGR van 28%. Dat is sneller dan de omzet, wat betekent dat de marge uitbreidt. JD schaalt efficiëntie en heeft een betere monetisatie van zijn logistiek/technologische diensten. De markt waardeert JD momenteel als een "China-korting" verhaal. Hoewel de fundamenten anders zeggen. Zodra de macro-economie in China stabiliseert of de kapitaalstromen verlichten, is JD gepositioneerd voor een scherpe herwaardering terug naar de $100s..