Fazendo algumas pesquisas sobre $JD agora e encontrei algumas coisas interessantes: JD está mostrando ganhos estruturais de margem nos últimos anos e o mercado não está precificando isso corretamente. A combinação do CAGR do lucro bruto (28%) e a avaliação profundamente comprimida de 5.8x EV/EBITDA + 12x PE é o que faz com que essa configuração pareça um pouco assimétrica agora. JD explodiu de $27.9B em 2015 para $177.7B LTM, isso é um aumento total de 537% a um CAGR de 21.5%. Apesar da pressão macroeconômica da China, a receita tem crescido em dígitos duplos. O lucro bruto passou de $1.7B em 2015 para $17.5B LTM, um extraordinário +944% com um CAGR de 28%. Isso é mais rápido do que a receita, significando expansão de margem. JD está escalando eficiência e tem uma melhor monetização em seus serviços de logística/tecnologia. O mercado está avaliando JD como uma história de "desconto da China" agora. Embora os fundamentos digam o contrário. Uma vez que a macroeconomia da China se estabilize ou os fluxos de capital se amenizem, JD está posicionado para uma reavaliação acentuada de volta para os $100s..