Припустимо, ФРС дійсно знизила у вересні на 0,25%. А потім ці показники інфляції продовжують прискорюватися. Чи стануть вони шльопанцями і підуть у похід, щоб перекалібруватися? Я сумніваюся, що вони зроблять паузу в умовах зростання/високої інфляції, і я точно сумніваюся, що вони продовжать знижувати ставки. Їх критикуватимуть за ті ж помилки, що й Артура Бернса та Федеральну резервну систему з 1970-х років (друга найгірша політична помилка в історії після 1929/30 років). Це нинішній політичний ризик... Вони мали обґрунтування для скорочення в 1 кварталі, коли дезінфляція все ще залишалася стійкою, а умови на ринку праці залишалися стійкими. Вони залишилися терплячими, до їхньої честі. Але зараз інфляція знову прискорюється, а ринок праці пом'якшується (хоча все ще стійкий і динамічний). Виходячи з функції реакції ФРС, у них немає умов для скорочення прямо тут, особливо з огляду на те, як розвиваються дані. Річ у тім, що ФРС все ж таки більше зосереджена на інфляції, ніж на ринку праці. Тож якщо ринок праці пом'якшується, а інфляція знову прискорюється, то їхній політичний фокус лише ще більше загостриться на боротьбі з інфляцією... Що означає відсутність скорочень, принаймні поки що. Прийміть нюанси.