Giả sử Fed cắt giảm vào tháng 9 với mức 0.25%. Và sau đó, các chỉ số lạm phát này tiếp tục gia tăng. Liệu họ có thay đổi quyết định và tăng lãi suất để điều chỉnh lại không? Tôi nghi ngờ rằng họ sẽ tạm dừng trước tình hình lạm phát đang gia tăng/cao và tôi chắc chắn nghi ngờ rằng họ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất. Họ sẽ bị chỉ trích vì mắc phải những sai lầm giống như Arthur Burnes và Cục Dự trữ Liên bang từ những năm 1970 (sai lầm chính sách tồi tệ thứ hai trong lịch sử sau năm 1929/30). Đây là rủi ro chính sách hiện tại... Họ đã có lý do để cắt giảm trong Quý 1, khi lạm phát vẫn còn ổn định và điều kiện thị trường lao động vẫn còn vững vàng. Họ đã kiên nhẫn, điều này đáng ghi nhận. Nhưng bây giờ lạm phát đang tái gia tăng và thị trường lao động đang yếu đi (mặc dù vẫn còn vững vàng & năng động). Dựa trên phản ứng của Fed, họ không có điều kiện để cắt giảm ngay lúc này, đặc biệt là với cách mà dữ liệu đang phát triển. Sự thật là Fed vẫn tập trung nhiều hơn vào lạm phát hơn là thị trường lao động. Vì vậy, nếu thị trường lao động đang yếu đi và lạm phát đang tái gia tăng, thì sự tập trung chính sách của họ sẽ chỉ càng sắc bén hơn trong việc chống lại lạm phát... điều này có nghĩa là không có cắt giảm, ít nhất là trong thời gian này. Hãy chấp nhận sự tinh tế.