Во время презентации доходов $IREN я был удивлён, услышав, как @danroberts0101 сказал: "Bare metal лучше. Большинство рабочих нагрузок GenAI не нуждаются в виртуализации. Им нужен прямой доступ к ресурсам для обучения, вывода и экспериментов с максимальной производительностью и низкой задержкой." Большинство экспертов на X утверждают, что общий адресуемый рынок для bare metal мал, и интернет никогда не ошибается в таких вопросах. Соответственно, я должен был задать себе вопрос: говорил ли Дэн просто о своей книге? На самом деле нет, потому что приведённая выше цитата даже не из IREN; она из $CRWV. Так что давайте поговорим об этом, начиная с обзора bare metal. ----------------------- Серверы bare metal — это физические машины, которые предоставляют прямой доступ к аппаратному обеспечению без слоя виртуализации. Устраняя гипервизор, арендаторы получают предсказуемую производительность, лучшее использование GPU и полный контроль над операционной системой и программным стеком. Это делает bare metal идеальным для рабочих нагрузок, требующих согласованности и эффективности, особенно для интенсивного обучения ИИ с использованием GPU. В то время как традиционные облачные платформы акцентируют внимание на виртуализации для гибкости и многопользовательского доступа, некоторые клиенты — часто гипермасштабируемые компании, HPC-лаборатории или продвинутые предприятия — требуют bare metal, потому что у них уже есть свои собственные слои оркестрации, такие как Kubernetes, и они хотят максимальной производительности без дополнительной абстракции. Для IREN стремление к bare metal ставит компанию в сегмент с наивысшей ценностью на рынке облачных ИИ. Предлагая инфраструктуру на уровне аппаратного обеспечения, IREN может напрямую обращаться к сложным покупателям, которым не нужны управляемые услуги — только гарантированный доступ к вычислениям в масштабе. Этот подход соответствует сильным сторонам IREN: её опыту в закупке электроэнергии, оптимизации дата-центров и быстром развертывании больших флотов оборудования, исходя из её корней в майнинге Bitcoin. В отличие от виртуализированного облака, которое требует значительных инвестиций в проприетарные программные стеки (в которых, как признаёт IREN, она не имеет), bare metal может быть предоставлен с относительно небольшими затратами на инженерные решения, при этом всё равно вызывая высокий спрос. Стратегически bare metal также поддерживает финансовую модель IREN. Долгосрочные контракты с кредитоспособными гипермасштабируемыми компаниями и предприятиями обеспечивают стабильное использование и предсказуемые денежные потоки. Это, в свою очередь, позволяет IREN привлекать финансирование, обеспеченное активами для GPU и дата-центров, что способствует её росту. И поскольку IREN не несёт расходов на создание большого слоя управляемых услуг, она может предлагать более низкие цены, чем такие конкуренты, как CoreWeave или Nebius, при этом достигая привлекательной доходности. Результатом является стратегия ценообразования в стиле "Uber/Amazon", которая позволяет быстро захватывать долю рынка в то время, когда спрос на GPU значительно превышает предложение. В этом контексте близкие отношения IREN с Fluidstack являются показательными. Fluidstack — это облачный провайдер GPU, ориентированный на ИИ, который специализируется на оркестрации крупных кластеров bare metal. Его техническая экспертиза заключается в настройке кластеров: настройка InfiniBand или Ethernet, оптимизация библиотек NCCL и MPI, интеграция высокопроизводительного хранения и управление планированием и восстановлением на тысячах узлов. Отношения между IREN и Fluidstack, вероятно, таковы: IREN обладает высокой квалификацией в области развертывания дата-центров. Они знают, как закупать электроэнергию, устанавливать подстанции и переключатели, проектировать системы охлаждения и максимизировать плотность стоек. Они занимаются тестированием GPU, установкой и кабелированием, и обеспечивают, чтобы физическая среда могла поддерживать высокоплотные вычисления. Однако они не специализируются на настройке распределённых кластеров ИИ. Их экспертиза заключается в инженерии инфраструктуры, а не в программных стеках HPC, которые необходимы для превращения тысяч GPU в используемый кластер для обучения. Вот где приходит мастерство Fluidstack. Fluidstack разработал Atlas OS специально для управления кластерами из нескольких тысяч GPU. Они знают, как настраивать Kubernetes и SLURM в масштабе для рабочих нагрузок ИИ и имеют обширный опыт в бенчмаркинге и настройке производительности для достижения более чем 95% эффективности масштабирования. Они интегрируют современные системы хранения, такие как DDN и VAST, используют буферы NVMe и развертывают пользовательские сетевые стеки, чтобы обеспечить плавный поток данных во время обучения. Их опыт работы с такими компаниями, как Mistral, Aleph Alpha и Black Forest Labs, демонстрирует, что они уже настроили и оптимизировали такие огромные кластеры для реальных клиентов. На практике IREN устанавливает GPU и предоставляет высокоскоростную сеть, которая связывает их, в то время как Fluidstack превращает это сырьё в согласованный кластер ИИ, способный масштабировать обучение на тысячи узлов. Вот почему суверенные программы ИИ, стартапы и предприятия полагаются на Fluidstack: они не хотят тратить время и усилия, необходимые для того, чтобы заставить 4000 GPU работать как одно устройство. Fluidstack имеет инструменты и опыт, чтобы сделать это за них. Ключевое разделение труда, таким образом, очевидно. IREN — это строитель инфраструктуры, сосредоточенный на физической ёмкости и эффективности. Fluidstack — это строитель кластеров, соединяющий эту инфраструктуру в используемые, высокопроизводительные вычислительные среды с помощью Atlas OS, оркестрации, настройки и надёжности. В этом техническом смысле Fluidstack является мастером настройки крупных кластеров. Тем не менее, партнёрство с Fluidstack даёт IREN больше, чем просто надёжный канал спроса; оно предоставляет доступ к мировому классу экспертизы в настройке и оркестрации кластеров. Работая в тесном сотрудничестве с Fluidstack, IREN получает выгоду от прямой передачи знаний — изучая, как настраиваются сети InfiniBand, как оптимизируются библиотеки NCCL и MPI, и как конфигурируются системы хранения и планировщики для распределённого обучения ИИ в масштабе. Это сотрудничество эффективно ускоряет восхождение IREN по цепочке создания стоимости. В краткосрочной перспективе Fluidstack обеспечивает использование и денежный поток, заставляя финансовый маховик IREN вращаться быстрее. Со временем IREN поглощает операционные знания, которые позволят ей в конечном итоге самостоятельно обрабатывать больше слоёв оркестрации и взаимодействия с клиентами. Результатом является симбиотические отношения: Fluidstack получает доступ к высокоплотной инфраструктуре, а IREN не только монетизирует свои GPU, но и развивает техническую компетенцию, необходимую для прямой конкуренции на рынке облачных ИИ. ----------------------- Сотрудничая с ведущими компаниями в области ИИ, такими как Fluidstack, IREN постепенно повышает свою репутацию и ускоряет свою эволюцию от простого строителя инфраструктуры к сложному облачному провайдеру ИИ. Эти сотрудничества подтверждают способность IREN размещать некоторые из самых требовательных рабочих нагрузок в отрасли, одновременно exposing её к лучшим практикам в области оркестрации кластеров, интеграции программного обеспечения и доставки клиентам. Результатом является не только немедленное использование её флотов GPU, но и передача знаний и компетенций, которые укрепляют её долгосрочные позиции, позволяя IREN более эффективно конкурировать с устоявшимися CSP и укрепляя её репутацию как надёжного партнёра в глобальной экосистеме ИИ.