În timpul prezentării câștigurilor $IREN, am fost surprins să aud @danroberts0101 spunând: "Bare metal-ul este mai bun. Marea majoritate a fluxurilor de lucru GenAI nu au nevoie de virtualizare. Au nevoie de acces direct la resurse pentru a rula instruirea, inferența și experimentarea cu performanțe maxime și latență scăzută." Majoritatea experților de pe X susțin că piața totală adresabilă pentru bare metal este mică, iar internetul nu greșește niciodată în legătură cu acest gen de lucruri. În consecință, a trebuit să mă întreb: Dan vorbea doar despre propria sa carte? Nu chiar, pentru că citatul de mai sus nici măcar nu este de la IREN; este de $CRWV. Deci, să vorbim despre asta, începând cu o prezentare generală a metalului gol. ----------------------- Serverele bare metal sunt mașini fizice care oferă acces direct la hardware fără un strat de virtualizare. Prin eliminarea hipervizorului, chiriașii obțin performanțe previzibile, o utilizare mai bună a GPU-ului și control deplin asupra sistemului de operare și a stivei software. Acest lucru face ca bare metal să fie ideal pentru sarcinile de lucru care necesită consecvență și eficiență, în special antrenamentul AI intensiv GPU. În timp ce platformele cloud tradiționale pun accentul pe virtualizare pentru flexibilitate și multi-tenancy, anumiți clienți - adesea hyperscaleri, laboratoare HPC sau întreprinderi avansate - solicită bare metal deoarece au deja propriile straturi de orchestrare, cum ar fi Kubernetes, și doresc performanțe maxime fără abstracție suplimentară. Pentru IREN, urmărirea bare metal poziționează compania în segmentul cu cea mai mare valoare a pieței cloud AI. Oferind infrastructură la nivel de hardware, IREN poate atrage direct cumpărătorii sofisticați care nu au nevoie de servicii gestionate - doar acces garantat la calcul la scară. Această abordare joacă cu punctele forte ale IREN: experiența sa în achiziționarea de energie, optimizarea centrelor de date și implementarea rapidă a flotelor mari de hardware din rădăcinile sale de minerit Bitcoin. Spre deosebire de un cloud virtualizat care necesită investiții masive în stive de software proprietar (care IREN recunoaște că nu are), bare metal poate fi livrat cu relativ puține cheltuieli generale de inginerie, în timp ce impune în același timp o cerere premium. Din punct de vedere strategic, bare metal susține și modelul de finanțare al IREN. Contractele pe termen lung cu hiperscalatori și întreprinderi solvabile oferă o utilizare stabilă și fluxuri de numerar previzibile. Acest lucru, la rândul său, permite IREN să obțină finanțare susținută de active pentru GPU-uri și centre de date, alimentând volantul său de creștere. Și pentru că IREN nu suportă cheltuielile de a construi un strat mare de servicii gestionate, poate submina colegii precum CoreWeave sau Nebius, obținând în același timp randamente atractive. Rezultatul este o strategie de prețuri în stil "Uber/Amazon" care permite capturarea rapidă a cotei de piață într-un moment în care cererea de GPU depășește cu mult oferta. În acest context, relația strânsă a IREN cu Fluidstack este revelatoare. Fluidstack este un furnizor de cloud GPU axat pe inteligență artificială, specializat în orchestrarea clusterelor bare metal la scară largă. Expertiza sa tehnică constă în configurarea clusterelor: reglarea structurilor InfiniBand sau Ethernet, optimizarea bibliotecilor NCCL și MPI, integrarea stocării de înaltă performanță și gestionarea programării și recuperării pe mii de noduri. Relația dintre IREN și Fluidstack este probabil următoarea: IREN este foarte capabil atunci când vine vorba de construirea unui centru de date. Ei știu cum să procure energie, să instaleze substații și aparate de distribuție, să proiecteze sisteme de răcire și să maximizeze densitatea rack-urilor. Acestea se ocupă de arderea GPU-ului, racking-ul și cablarea și se asigură că mediul fizic poate suporta calculul de înaltă densitate. Cu toate acestea, nu sunt specializați în reglarea distribuită a clusterelor AI. Expertiza lor constă în ingineria infrastructurii, nu în stivele de software HPC care sunt esențiale pentru transformarea a mii de GPU-uri într-un cluster de antrenament utilizabil. Aici intervine măiestria lui Fluidstack. Fluidstack a construit sistemul de operare Atlas special pentru gestionarea mai multor mii de clustere GPU. Ei știu cum să configureze Kubernetes și SLURM la scară pentru sarcinile de lucru AI și au o experiență vastă în benchmarking și reglarea performanței pentru a obține o eficiență de scalare de peste 95%. Acestea integrează sisteme avansate de stocare, cum ar fi DDN și VAST, utilizează buffere NVMe și implementează stive de rețea personalizate pentru a asigura un flux de date fără probleme în timpul antrenamentului. Istoricul lor cu companii precum Mistral, Aleph Alpha și Black Forest Labs demonstrează că au creat și optimizat deja aceste tipuri de clustere masive pentru clienți din lumea reală. În practică, IREN gestionează GPU-urile și oferă rețeaua cu lățime de bandă mare care le leagă împreună, în timp ce Fluidstack transformă acel hardware brut într-un cluster AI coerent capabil să scaleze antrenamentul pe mii de noduri. Acesta este motivul pentru care programele suverane de inteligență artificială, startup-urile și întreprinderile se bazează pe Fluidstack: nu vor să investească timpul și expertiza necesare pentru a face ca 4.000 de GPU-uri să se comporte ca o singură mașină. Fluidstack are instrumentele și experiența necesare pentru a face acest lucru pentru ei. Diviziunea cheie a muncii, așadar, este clară. IREN este constructorul de infrastructură, axat pe capacitatea fizică și eficiență. Fluidstack este constructorul de clustere, îmbinând acea infrastructură în medii de calcul utilizabile și de înaltă performanță cu sistemul de operare Atlas, orchestrare, reglare și fiabilitate. În acest sens tehnic, Fluidstack este maestrul configurării clusterelor la scară largă. Cu toate acestea, parteneriatul cu Fluidstack oferă IREN mai mult decât un canal de cerere de încredere; Oferă acces la expertiză de clasă mondială în configurarea și orchestrarea clusterelor. Lucrând îndeaproape cu Fluidstack, IREN beneficiază de transferul direct de cunoștințe - învățând cum sunt reglate rețelele InfiniBand, cum sunt optimizate bibliotecile NCCL și MPI și cum sunt configurate stocarea și programatoarele pentru antrenamentul AI distribuit la scară. Această colaborare accelerează în mod eficient ascensiunea IREN în lanțul valoric. Pe termen scurt, Fluidstack asigură utilizarea și fluxul de numerar, făcând volantul de finanțare al IREN să se rotească mai repede. În timp, IREN absoarbe know-how-ul operațional care îi va permite să se ocupe în cele din urmă de mai multe straturi de orchestrare și orientate către client. Rezultatul este o relație simbiotică: Fluidstack obține acces la infrastructură de înaltă densitate, iar IREN nu numai că își monetizează GPU-urile, dar construiește și competența tehnică necesară pentru a concura direct pe piața cloud AI. ----------------------- Prin parteneriatul cu companii de top AI precum Fluidstack (și IREN își îmbunătățește constant credibilitatea și accelerează evoluția sa de la un constructor de infrastructură pur la un furnizor sofisticat de cloud AI. Aceste colaborări validează capacitatea IREN de a găzdui unele dintre cele mai solicitante sarcini de lucru din industrie, expunându-l în același timp la cele mai bune practici în orchestrarea clusterelor, integrarea software și livrarea clienților. Rezultatul nu este doar utilizarea imediată a flotelor sale de GPU-uri, ci și un transfer de cunoștințe și competențe care îi consolidează poziționarea pe termen lung, permițând IREN să concureze mai eficient cu CSP-urile consacrate și consolidându-și reputația de partener credibil în ecosistemul global AI.