Я часто говорю про свої хороші рішення, тож справедливо говорити і про погані. І $CMRC — одна з таких. Стає все очевидним, що мене втягнула риторика справжнього претендента на ШІ. Але виявилося, що генеральний директор Тревіс Гесс просто дуже вправний оратор. Зараз я дуже зосереджений на тому, щоб розрізняти справжніх порушників ШІ від компаній, які, ймовірно, стануть жертвами ШІ. І я починаю думати, що комерція належить до останньої категорії. Він просто не адаптувався достатньо швидко до змін тенденцій. Яскраве світло в його технологічному стеку, здається, — це Feedonomics, але тепер це порушує Marpipe. І втрати сайтів на основній платформі BigCommerce продовжують прискорюватися. Хоча є цей нібито перехід до B2B, але він недостатньо швидкий. І Shopify продовжує їсти свій обід. Крім того, рекомендації на День інвестора щодо довгострокового зростання «середини підлітків» були швидко відкинуті у найбоягузливіший спосіб (просто більше ніколи не згадувалися). Висновок у тому, що іноді ці акції з «глибокою вартістю» 1x ARR дешеві з певної причини. Короткі відсотки зростають. Я все ще вважаю, що десь є мінімальний потік, бо він отримує грошовий потік (завдяки високому SBC). Але керівництво не відчуває терміновості. Що викликає занепокоєння, адже вони щороку просто видають собі безкоштовні акції і майже не мають конфлікту з інвесторами, щоб це тривало вічно і виходило будь-якою ціною. Попутний вітер в електронній комерції — чудова ідея, але є й кращі варіанти. Я також ризикую позначити дно, зробивши такий пост про капітуляцію, але більше не відчуваю захоплення чи натхнення від компанії. Я дав керівництву достатньо можливостей реабілітуватися, але вчорашня конференція стала для мене останнім цвяхом у труну. Хоббілу не надихав і уникав усіх критичних тез. І, судячи з сьогоднішньої цінової динаміки, здається, що мало хто з цим погоджується (це не я продаю). Комерція просить активіста. Оскільки фінансова ситуація непогана. Але чим довше це триває, тим більше керівництво збагачується за рахунок акціонерів без мотивації до покращення. Компанію дуже легко можна було придбати за $4-$5 за кілька років. І єдині, хто багатіє — це керівники, які, ймовірно, вже це знають і намагалися отримати вигоду, роздаючи собі акції протягом кількох років, ніколи не купуваючи акції на відкритому ринку.