Hablo mucho de mis buenas decisiones, así que es justo que yo también hable de las malas. Y $CMRC es una de estas. Cada vez es más evidente que me dejé llevar por la retórica de un verdadero contendiente en IA. Pero resulta que el CEO Travis Hess es simplemente un muy buen hablador. Ahora estoy realmente centrado en poder distinguir entre disruptores reales de IA y empresas que probablemente serán víctimas de la IA. Y empiezo a pensar que Comercio está en ese último grupo. Simplemente no se adaptó lo suficientemente rápido a las tendencias cambiantes. La luz brillante en su pila tecnológica parece ser Feedonomics, pero ahora eso está siendo interrumpido por Marpipe. Y las pérdidas en sitios web en la plataforma central de BigCommerce siguen acelerándose. Aunque se supone que hay un cambio hacia B2B, no es lo suficientemente rápido. Y Shopify sigue comiendo su almuerzo. Además, la previsión del Día del Inversor de crecimiento a largo plazo "mediana de los diecisé" fue abandonada rápidamente de la forma más cobarde (simplemente nunca se volvió a mencionar). La lección es que a veces estas acciones de "valor profundo" 1x ARR son baratas por una razón. El interés a corto plazo está aumentando. Sigo creyendo que tiene un piso en algún sitio, ya que genera flujo de caja (gracias a un alto índice de baja liquidación). Pero la dirección no tiene sentido de la urgencia. Lo cual es preocupante, ya que cada año se otorgan acciones gratuitas y casi tienen conflictos con los inversores para dejar que esto se alongue eternamente y salir a cualquier precio. El viento de cola del comercio electrónico es genial, pero hay mejores opciones. También corro el riesgo de marcar fondo haciendo una publicación tipo capitulación, pero ya no me siento emocionado ni inspirado por la empresa. He dado a la dirección suficiente oportunidad para redimirse, pero la conferencia de ayer fue la gota de muerte para mí. Hobbilu poco inspirador y evitaba todos los puntos críticos de conversación. Y basándome en la evolución del precio de hoy, parece que otros también están de acuerdo (no soy yo quien vende). El comercio está pidiendo a gritos un activista. Porque la situación financiera no es mala. Pero cuanto más tiempo dura esto, más se enriquece la dirección a costa de los accionistas sin motivación para mejorar. La empresa podría adquirirse fácilmente por 4-5 dólares en unos años. Y los únicos que se están haciendo ricos son los ejecutivos que probablemente ya lo saben y se han posicionado para beneficiarse adjudicándose acciones durante varios años y nunca han comprado acciones en el mercado abierto.