أتحدث كثيرا عن المكالمات الجيدة لدي، لذا من العدل أن أتحدث عن القرارات السيئة أيضا. و$CMRC واحدة من هذه. أصبح واضحا جدا أنني انجذبت إلى خطاب منافس حقيقي في مجال الذكاء الذكاء الاصطناعي. لكن اتضح أن الرئيس التنفيذي ترافيس هيس مجرد متحدث جيد جدا. أنا الآن أركز حقا على التمييز بين معطلي الذكاء الاصطناعي الفعليين والشركات التي من المحتمل أن تصبح ضحايا الذكاء الاصطناعي. وبدأت أعتقد أن التجارة تندرج ضمن هذا الجانب الأخير. لم يتكيف بسرعة كافية مع تغير الاتجاهات. الضوء الساطع في مجموعة التقنية يبدو أنه Feedonomics، لكن الآن يتم تعطيل ذلك بواسطة Marpipe. وتستمر خسائر المواقع في منصة BigCommerce الأساسية في التسارع. بينما هناك هذا التحول المفترض نحو الأعمال بين الشركات، إلا أنه ليس سريعا بما فيه الكفاية. وشوبيفاي تواصل تناول غداءها. علاوة على ذلك، تم التخلي بسرعة عن توجيهات يوم المستثمر للنمو طويل الأمد في منتصف المراهقة بأكثر الطرق جبانة (ولم تذكر مرة أخرى). الدروس هي أن هذه الأسهم ذات القيمة العميقة 1x ARR أحيانا تكون رخيصة لسبب ما. الفائدة على البيع على البيع في ازدياد. ما زلت أعتقد أن هناك حدا أدنى لأنه يحقق تدفقا نقديا (بفضل ارتفاع نسبة التمويل النقدي). لكن الإدارة لا تملك أي إحساس بالإلحاح. وهذا مقلق لأنهم يمنحون أنفسهم أسهما مجانية كل عام ويشعرون بالصراع مع المستثمرين لترك هذا الأمر يستمر إلى الأبد والخروج مهما كان الثمن. الرياح الخلفية للتجارة الإلكترونية خيار رائع، لكن هناك طرق أفضل. كما أنني أخاطر بوضع علامة على القاع بمنشور من نوع الاستسلام، لكنني لم أعد أشعر بالحماس أو الإلهام تجاه الشركة. لقد منحت الإدارة فرصة كافية لاستعادة أنفسهم، لكن مؤتمر الأمس كان المسمار في نعش الحادث بالنسبة لي. هوبيلو غير ملهم وتجنب كل النقاط النقدية للنقاش. وبناء على حركة الأسعار اليوم، يبدو أن هناك من يتفق معها البعض أيضا (لست أنا من يبيع). التجارة تتوسل إلى ناشط. لأن الوضع المالي ليس سيئا. لكن كلما طال هذا الوضع، زادت ثراء الإدارة على حساب المساهمين الذين لا يدفعون إلى التحسين. كان من السهل جدا الاستحواذ على الشركة مقابل 4-5 دولارات خلال بضع سنوات. والوحيدون الذين يزدادون الثراء هم التنفيذيون الذين ربما يعرفون ذلك بالفعل وقد وضعوا أنفسهم للاستفادة من خلال منح أنفسهم أسهما على مدى عدة سنوات ولم يشتروا أسهما في السوق المفتوحة.