Ich spreche oft über meine guten Entscheidungen, also ist es nur fair, dass ich auch über meine schlechten spreche. Und $CMRC ist eine davon. Es wird ziemlich offensichtlich, dass ich von der Rhetorik eines echten KI-Kandidaten angezogen wurde. Aber es stellt sich heraus, dass CEO Travis Hess einfach ein sehr guter Redner ist. Ich konzentriere mich jetzt wirklich darauf, zwischen echten KI-Disruptoren und Unternehmen zu unterscheiden, die wahrscheinlich KI-Opfer werden. Und ich beginne zu denken, dass Commerce in letzterer Kategorie ist. Es hat sich einfach nicht schnell genug an die sich ändernden Trends angepasst. Das strahlende Licht in seinem Tech-Stack scheint Feedonomics zu sein, aber jetzt wird das von Marpipe gestört. Und die Website-Verluste auf der Kernplattform BigCommerce nehmen weiterhin zu. Während es diesen angeblichen Wechsel zu B2B gibt, ist es nicht schnell genug. Und Shopify frisst weiterhin dessen Mittagessen. Darüber hinaus wurde die Investor Day-Prognose von "mittleren Teenager" langfristigem Wachstum schnell auf die feigste Weise aufgegeben (einfach nie wieder erwähnt). Die Lektion ist, dass manchmal diese "Deep Value" 1x ARR-Aktien aus einem bestimmten Grund billig sind. Das Short-Interesse steigt. Ich glaube immer noch, dass es irgendwo einen Boden hat, da es Cashflow erwirtschaftet (dank hoher SBC). Aber das Management hat kein Gefühl der Dringlichkeit. Was besorgniserregend ist, da sie sich jedes Jahr kostenlose Aktien zusprechen und fast in Konflikt mit den Investoren stehen, um dies ewig weiterzuziehen und zu jedem Preis auszusteigen. Der E-Commerce-Wind ist ein großartiger, aber es gibt bessere Möglichkeiten. Ich laufe auch das Risiko, den Boden zu markieren, indem ich einen solchen Kapitulationsbeitrag schreibe, aber ich fühle mich nicht mehr aufgeregt oder inspiriert von dem Unternehmen. Ich habe dem Management genügend Gelegenheit gegeben, sich zu rehabilitieren, aber die gestrige Konferenz war der Nagel im Sarg für mich. Hobbilu uninspirierend und hat alle kritischen Gesprächspunkte vermieden. Und basierend auf der heutigen Preisbewegung scheint es, als würden andere ebenfalls zustimmen (es bin nicht ich, der verkauft). Commerce schreit nach einem Aktivisten. Da die finanzielle Situation nicht schlecht ist. Aber je länger das dauert, desto mehr bereichert sich das Management auf Kosten der Aktionäre, ohne Motivation zur Verbesserung. Das Unternehmen könnte in ein paar Jahren sehr leicht für 4-5 $ übernommen werden. Und die einzigen, die reich werden, sind die Führungskräfte, die das wahrscheinlich bereits wissen und sich so positioniert haben, dass sie davon profitieren, indem sie sich über mehrere Jahre Aktien zusprechen und nie Aktien am offenen Markt gekauft haben.