Hablo mucho sobre mis buenas decisiones, así que es justo que hable también sobre las malas. Y $CMRC es una de ellas. Se está volviendo bastante obvio que fui atraído por la retórica de un verdadero contendiente en IA. Pero resulta que el CEO Travis Hess es solo un buen conversador. Ahora estoy realmente enfocado en poder distinguir entre los verdaderos disruptores de IA y las empresas que probablemente se convertirán en víctimas de la IA. Y estoy empezando a pensar que Commerce está en ese último grupo. Simplemente no se adaptó lo suficientemente rápido a las tendencias cambiantes. La luz brillante en su stack tecnológico parece ser Feedonomics, pero ahora eso está siendo interrumpido por Marpipe. Y las pérdidas en el sitio web de la plataforma principal de BigCommerce continúan acelerándose. Mientras hay este supuesto cambio hacia B2B, no es lo suficientemente rápido. Y Shopify sigue comiéndose su almuerzo. Además, la guía del Día del Inversor de un crecimiento a largo plazo de "diez y tantos" fue rápidamente abandonada de la manera más cobarde (simplemente nunca se volvió a mencionar). La lección es que a veces estas acciones de "valor profundo" de 1x ARR son baratas por una razón. El interés corto está aumentando. Aún creo que tiene un piso en algún lugar, ya que genera flujo de caja (gracias a la alta SBC). Pero la dirección no tiene sentido de urgencia. Lo cual es preocupante, ya que se otorgan acciones gratuitas cada año y están casi en conflicto con los inversores para dejar que esto se prolongue para siempre y salir a cualquier precio. El viento a favor del comercio electrónico es excelente, pero hay mejores opciones. También corro el riesgo de marcar el fondo al hacer un post de este tipo de capitulación, pero ya no me siento emocionado o inspirado por la empresa. He dado a la dirección suficiente oportunidad para redimirse, pero la conferencia de ayer fue el clavo en el ataúd para mí. Hobbilu poco inspirador y evitó todos los puntos críticos de conversación. Y basándome en la acción del precio de hoy, parece que otros también están de acuerdo (no soy yo quien está vendiendo). Commerce está pidiendo a gritos un activista. Ya que la situación financiera no es mala. Pero cuanto más dure esto, más se enriquece la dirección a expensas de los accionistas sin motivación para mejorar. La empresa podría ser adquirida fácilmente por $4-$5 en unos años. Y los únicos que se están enriqueciendo son los ejecutivos que probablemente ya lo saben y se han posicionado para beneficiarse al otorgarse acciones durante varios años y nunca han comprado acciones en el mercado abierto.