Camere de compensare și marjă pe piețele de predicție TLDR: - Piețele nu eșuează din cauza software-ului slab; eșuează atunci când câștigătorii nu pot colecta. - Riscul de contraparte este răufăcătorul ascuns în toate tranzacțiile financiare: cine garantează că vei fi plătit? Camere de compensare și marjă. - Polymarket folosește USDC ca marjă și contracte inteligente ca compensare. Kalshi compensează prin DCO înregistrat la CFTC, cu decontare zilnică a pozițiilor USD complet garantate. - Modelele de marjă încrucișată, compensare centrală și risc adaptiv sunt următorul pas pentru piețele de predicție. 1. Nașterea caselor de compensare (Chicago, anii 1800) Traderii de futures s-au confruntat cu o problemă: ce se întâmplă dacă cealaltă parte intră în incapacitate de plată? Chicago Board of Trade (CBOT) a introdus o casă de compensare pentru a sta între cumpărător și vânzător. Camera de compensare a garantat tranzacții și a cerut depozite în marjă pentru a reduce riscul de neplată. 2. De ce contează marja Marja a devenit impozitul pe risc: (1) Marja inițială în avans (2) Marja de variație decontată zilnic Așezările frecvente și mai mici previn neplățile catastrofale. 3. De la viitor la PCC moderne ...