Populære emner
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Oppgjørssentraler og margin i prediksjonsmarkeder
TLDR:
- Markeder svikter ikke på grunn av dårlig programvare; de mislykkes når vinnerne ikke kan samle inn.
- Motpartsrisiko er den skjulte skurken i alle finansielle transaksjoner: hvem garanterer at du faktisk får betalt? Oppgjørssentraler og margin.
- Polymarket bruker USDC som margin og smarte kontrakter som clearing. Kalshi clearer via sin CFTC-registrerte DCO, med daglig oppgjør på fullt sikrede USD-posisjoner.
- Kryssmarginer, sentral clearing og adaptive risikomodeller er neste trinn for prediksjonsmarkeder.
1. Clearinghouses fødsel (Chicago, 1800-tallet)
Futureshandlere sto overfor et problem: hva om den andre siden misligholder?
Chicago Board of Trade (CBOT) introduserte et oppgjørssentral for å stå mellom kjøper og selger.
Oppgjørssentralen garanterte handler og krevde margininnskudd for å redusere misligholdsrisikoen.
2. Hvorfor margin er viktig
Margin ble skatten på risiko:
(1) Startmargin på forhånd
(2) Variasjonsmargin gjøres opp daglig
Hyppige, mindre bosetninger forhindrer katastrofale mislighold.
3. Fra futures til moderne CCP-er
...



Topp
Rangering
Favoritter