BTC har vist relativ styrke sammenlignet med aksjer siden starten av uken, noe som har fått folk til å begynne å snakke om en frakobling igjen. Når man zoomer ut, er det imidlertid klart at BTC nylig har underprestert aksjer. Det som virker mer sannsynlig er at BTC har gått foran aksjer, noe som har skjedd flere ganger tidligere (f.eks. Q1 '25 dip og Q4 '21 topp). De kommende ukene vil vise om den relative styrken fortsetter. Som alltid er sannsynligheten for at denne gangen er annerledes liten, men de store pengene holder øye med dette. Når relativ styrke kan fortsette en stund, vil det føre til en refleksiv sløyfe. Et sterkere signal kommer fra den negative korrelasjonen mellom gull og obligasjoner, som minner om 1970-tallet. Dessuten fortsetter rentekurven å brattere, drevet av forventninger om et Fed-rentekutt i den korte enden og økende frykt for resesjon/stagflasjon i den lange enden - for ikke å nevne budsjettunderskuddet. Og det er ikke bare amerikanske obligasjoner som går ned; det samme skjer med EU- og JP-obligasjoner, spesielt i den lengre enden. Gull har vist en sterk positiv korrelasjon med disse 30y-rentene (renter opp = obligasjonspriser ned). Alle tegn peker mot at markeder favoriserer gull fremfor obligasjoner som deres viktigste trygge havn. Selv om det kortsiktige vil være volatilt, er dette bra for BTC på lang sikt ettersom det markedsføres av institusjonene som "digitalt gull". Når BTC er i stand til å beholde sin relative styrke til aksjer en stund, vil refleksivitet slå inn og forårsake et enestående bud. Standardantagelsen forblir 'denne gangen er ikke annerledes', men viktig å holde øye med dette.