比較是快樂的死亡，但看到一堆關於借貸市場效率的帖子，我想自己看看，推測是什麼驅動這一切……（來源 @DefiLlama） @0xfluid 和 @eulerfinance 的效率約為50%。有趣但並不太令人驚訝。看到他們在高LTV、高相關性對的成功推動了採用，因此推動高效率是他們建立護城河的方式。 @aave 的效率約為42%，考慮到在不相關對上借貸的大額$$$，我認為這相當有趣（較低、效率較低的LTV），但e-mode的流行和AaveEthena的主導地位可能推動了這種效率的提升。 @MorphoLabs 的效率出乎意料地低。我的預期是孤立市場會推動效率，但似乎並非如此。可能是由於沒有對抵押品進行再抵押，或者借款人由於清算成本較高而變得更加保守。🤷‍♂️ @term_labs 的效率約為39%，比我預期的要低一些，因為沒有像上述那樣的“閒置流動性”，因為資本是100%匹配的——（在TVL數字中包含了Term Vaults中的閒置流動性，以免偏向性地扭曲數據）。 Term的LTV比其他孤立借貸協議更為保守，因此這可能是主要差異。 這裡的計算非常粗略，只是一些週五的思考，但DeFi借貸市場是互聯網資本市場的支柱，因此看看這一切如何演變將會很有趣。 艱難的草地，兄弟們…… ☮️