Der Vergleich ist der Tod der Freude, aber nachdem ich eine Menge Beiträge über die Effizienz des Kreditmarktes gesehen habe, wollte ich selbst einen Blick darauf werfen und spekulieren, was das antreibt... (Quelle @DefiLlama) @0xfluid und @eulerfinance bei ~50%. Interessant, aber nicht allzu überraschend. Man sieht ihren Erfolg bei hohen LTVs, hoch korrelierten Paaren, die die Akzeptanz vorantreiben, also ist die Schaffung hoher Effizienz, wie sie ihren Wettbewerbsvorteil aufbauen. @aave bei ~42% fand ich ziemlich interessant, angesichts des großen $$$ Betrags, der gegen unkorrelierte Paare (niedrigere, weniger effiziente LTVs) geliehen wird, aber die Beliebtheit des e-Modus und die Dominanz von AaveEthena treiben wahrscheinlich diese Effizienz nach oben. @MorphoLabs ist überraschend niedrig. Meine Erwartung war, dass isolierte Märkte die Effizienz steigern würden, aber das scheint nicht der Fall zu sein. Möglicherweise verursacht das Fehlen von Rehypothekierung von Sicherheiten dies oder die Kreditnehmer sind aufgrund der höheren Kosten für Liquidationen konservativer. 🤷‍♂️ @term_labs bei ~39% war etwas niedriger als ich erwartet hatte, da es keine "inaktive Liquidität" wie oben gibt, aufgrund der 100%igen Kapitalanpassung - (inaktive Liquidität in Term Vaults in die TVL-Zahl einbezogen, um die Dinge nicht günstig zu verzerren). Term hat tendenziell konservativere LTV-Verhältnisse als andere isolierte Kreditprotokolle, sodass dies wahrscheinlich der Hauptunterschied ist. Hier sehr grobe Berechnungen und nur einige Freitagsüberlegungen, aber DeFi-Kreditmärkte sind das Rückgrat der Internet-Kapitalmärkte, also wird es interessant sein zu sehen, wie sich das entwickelt. Harte Grüße, Homies... ☮️