Порівняння – це смерть радості, але побачивши купу дописів про ефективність ринку кредитування, захотілося поглянути на себе і поміркувати, що цим рухає... (джерело @DefiLlama ) @0xfluid і @eulerfinance на рівні ~50%. Цікаво, але не надто дивно. Подивіться на їхній успіх у високому LTV, висококорельованих парах, які сприяють прийняттю, тому висока ефективність – це те, як вони будують свій рів. @aave на рівні ~42% було досить цікавим IMO, враховуючи велику суму запозичень у розмірі $$$ проти некорельованих пар (нижчі, менш ефективні LTV), але популярність e-mode та домінування AaveEthena, ймовірно, сприяли підвищенню цієї ефективності. @MorphoLabs напрочуд низька. Я очікував, що ізольовані ринки сприятимуть ефективності, але, схоже, це не так. Можливо, це спричиняє відсутність повторного використання застави або позичальник є більш консервативним, враховуючи вищі витрати на ліквідацію. 🤷‍♂️ @term_labs на рівні ~39% було трохи нижчим, ніж я очікував, оскільки немає "простої ліквідності", як вище, через 100% збіг капіталу - (включаючи неактивну ліквідність у Term Vaults у число TVL, щоб не спотворювати ситуацію на користь). Term має тенденцію мати більш консервативні коефіцієнти LTV, ніж інші ізольовані протоколи кредитування, тому це, ймовірно, основна відмінність. Дуже зворотний бік конверта: математика тут і просто деякі п'ятничні роздуми, але ринки DeFi-кредитування є основою ринків капіталу в Інтернеті, тому буде цікаво подивитися, як це розвиватиметься. Міцна трава хомі... ☮️