Vergelijking is de dood van vreugde, maar na het zien van een aantal berichten over de efficiëntie van de leenmarkt wilde ik zelf een kijkje nemen en speculeren over wat dit aandrijft... (bron @DefiLlama) @0xfluid en @eulerfinance rond de ~50%. Interessant, maar niet te verrassend. Zie hun succes in hoge LTV, sterk gecorreleerde paren die adoptie stimuleren, dus het bevorderen van hoge efficiëntie is hoe ze hun concurrentievoordeel opbouwen. @aave rond de ~42% was best interessant, naar mijn mening, gezien het grote $$$ bedrag dat geleend wordt tegen ongecorreleerde paren (lagere, minder efficiënte LTV's), maar de populariteit van e-mode en de dominantie van AaveEthena drijven die efficiëntie waarschijnlijk omhoog. @MorphoLabs is verrassend laag. Mijn verwachting was dat geïsoleerde markten efficiëntie zouden stimuleren, maar dat lijkt niet het geval te zijn. Misschien veroorzaakt het ontbreken van rehypothecatie van onderpand dit, of zijn leners conservatiever gezien de hogere kosten van liquidaties. 🤷‍♂️ @term_labs rond de ~39% was iets lager dan ik had verwacht, aangezien er geen "inactieve liquiditeit" is zoals hierboven door de 100% matching van kapitaal - (inclusief inactieve liquiditeit in Term Vaults in het TVL-getal om dingen niet gunstig te scheef te trekken). Term heeft doorgaans meer conservatieve LTV-ratio's dan andere geïsoleerde leenprotocollen, dus dit is waarschijnlijk het belangrijkste verschil. Zeer ruwe berekeningen hier en gewoon wat vrijdagoverpeinzingen, maar DeFi-leenmarkten zijn de ruggengraat van de Internetkapitaalmarkten, dus het zal interessant zijn om te zien hoe dit zich ontwikkelt. Sterke grass homies... ☮️