La comparaison est la mort de la joie, mais en voyant un tas de publications sur l'efficacité du marché du prêt, j'ai voulu jeter un œil moi-même et spéculer sur ce qui motive cela... (source @DefiLlama) @0xfluid et @eulerfinance à ~50%. Intéressant mais pas trop surprenant. On voit leur succès dans des paires à LTV élevé et hautement corrélées qui favorisent l'adoption, donc générer une haute efficacité est comment ils construisent leur avantage concurrentiel. @aave à ~42% était assez intéressant à mon avis, étant donné le montant important emprunté contre des paires non corrélées (LTV plus faibles et moins efficaces), mais la popularité de l'e-mode et la domination d'AaveEthena augmentent probablement cette efficacité. @MorphoLabs est étonnamment bas. Mon attente était que les marchés isolés favoriseraient l'efficacité, mais cela ne semble pas être le cas. Peut-être que l'absence de réhypothèque des garanties en est la cause ou que les emprunteurs sont plus conservateurs compte tenu des coûts plus élevés des liquidations. 🤷‍♂️ @term_labs à ~39% était un peu plus bas que ce que j'attendais, car il n'y a pas de "liquidité idle" comme ci-dessus en raison d'un appariement de capital à 100% - (liquidité idle incluse dans les Term Vaults dans le chiffre de TVL pour ne pas fausser les choses favorablement). Term a tendance à avoir des ratios LTV plus conservateurs que d'autres protocoles de prêt isolés, donc c'est probablement la principale différence. C'est juste un calcul rapide et quelques réflexions du vendredi, mais les marchés de prêt DeFi sont l'épine dorsale des marchés de capitaux Internet, donc il sera intéressant de voir comment cela évolue. Prenez soin de vous, les amis... ☮️