我本周阅读的内容…… 1/ 劳工统计局报告称，消费者物价指数（CPI）在过去一年中上涨了2.7%，7月份上涨了0.2%，总体符合预期，表明家庭层面的通货膨胀保持稳定。 相比之下，生产者物价指数（PPI）同比上涨了3.3%，月度增长0.9%，这是近年来最大的增幅，远高于0.3%到0.4%的预测。这是怎么回事？CPI是根据一篮子代表性商品和服务计算的，按典型家庭支出加权，而PPI则衡量生产者和批发商为商品和服务（从原材料到成品）所收取的价格。 区别在于，CPI反映的是消费者的视角，即家庭所支付的费用，而PPI反映的是生产者的视角，即企业所收取或支付的费用。由于生产者成本通常会转嫁给消费者，因此强劲的PPI可能预示着CPI的上行压力，尽管这种联系并不是一对一的，因为企业可以吸收成本而不是将其转嫁。 企业是吸收更高的成本还是将其转嫁，取决于它们的定价能力、需求的强度、竞争压力、利润率，以及它们是否将成本增加视为暂时的或持久的。 还需要注意的是，PPI数据通常会在后续几个月进行修订，因为会收集到更多的数据，而CPI数据在方法论变化之外很少被修订。 对于CPI，劳工统计局的现场工作人员每月直接记录商店、服务提供商、房东和公用事业公司的价格，几乎所有这些数据在发布截止日期之前到达，因此数字是锁定的。对于PPI，劳工统计局更多依赖企业提交的关于它们为商品和服务收取的费用的调查表，因为并非所有公司都能及时回应，因此初步发布是基于部分数据，随着迟到报告的到来而更新。无论如何，尽管消费者通货膨胀保持稳定，但生产者价格的急剧上涨值得关注，因为这可能暗示未来几个月CPI的上升。