今週読んだ内容... 1/ 労働統計局は、消費者物価指数が過去1年間で2.7%、7月に0.2%上昇し、予想とほぼ一致し、家計レベルのインフレ率が安定していることを示したと報告した。 一方、PPI(生産者物価)は前年同月比3.3%上昇し、前月比0.9%上昇とここ数年で最大となり、予想の0.3%から0.4%を大きく上回った。どうなっているのですか。CPIは、典型的な家計支出によって重み付けされた商品とサービスの代表的なバスケットから計算されますが、PPIは、原材料から完成品に至るまで、生産者と卸売業者が商品やサービスに対して受け取る価格を測定します。 違いは、CPIは消費者の視点、つまり家計が支払っている金額を反映しているのに対し、PPIは生産者の視点、つまり企業が請求または受け取っている金額を反映していることです。生産者コストは消費者に流れることが多いため、PPIが好調であればCPIの上昇圧力を予感させる可能性がありますが、企業はコストを転嫁するのではなく吸収できるため、このリンクは1対1ではありません。 企業がより高いコストを吸収するか、転嫁するかは、価格決定力、需要の強さ、競争圧力、利益率、およびコストの増加を一時的なものと見なすか永続的と見なすかによって決まります。 また、PPIの数値は、より多くのデータが収集されるにつれて、その後の数か月で修正されることがよくありますが、CPIデータは方法論の変更を超えて修正されることはめったにないことに注意することも重要です。 CPIについては、BLSの現場スタッフが毎月店舗、サービスプロバイダー、家主、公益事業会社からの価格を直接記録し、そのデータのほぼすべてが発表期限前に到着するため、数字は固定されています。PPIの場合、BLSは、商品やサービスに請求した金額に関する調査フォームを提出する企業に大きく依存しており、すべての企業が時間内に回答するわけではないため、最初のリリースは、レポートが遅れると更新される部分的なデータに基づいています。いずれにせよ、消費者インフレ率は安定しているものの、生産者物価の急騰は今後数カ月間のCPI上昇を示唆する可能性があるため、注目に値する。