Ce am citit săptămâna aceasta... 1/ Biroul de Statistică a Muncii a raportat că IPC a crescut cu 2,7% în ultimul an și cu 0,2% în iulie, în linii mari în conformitate cu așteptările și semnalând că inflația la nivel de gospodării este constantă. În schimb, IPP (prețurile de producție) au crescut cu 3,3% de la an la an, cu o creștere lunară de 0,9%, cea mai mare din ultimii ani și cu mult peste previziunile de 0,3% până la 0,4%. Ce se întâmplă? IPC este calculat dintr-un coș reprezentativ de bunuri și servicii, ponderat în funcție de cheltuielile tipice ale gospodăriilor, în timp ce IPP măsoară prețurile pe care producătorii și angrosiștii le primesc pentru bunuri și servicii, de la materii prime la produse finite. Distincția este că IPC reflectă perspectiva consumatorului, ceea ce plătesc gospodăriile, în timp ce IPP reflectă perspectiva producătorului, ceea ce companiile percep sau primesc. Deoarece costurile de producție ajung adesea la consumatori, un PPI puternic poate prefigura presiunea ascendentă asupra IPC, deși legătura nu este unu-la-unu, deoarece companiile pot absorbi costurile mai degrabă decât să le transfere. Dacă companiile absorb costuri mai mari sau le transferă depinde de puterea lor de stabilire a prețurilor, de puterea cererii, de presiunile concurențiale, de marjele lor și dacă văd creșterea costurilor ca fiind temporară sau de durată. De asemenea, este important de reținut că cifrele IPP sunt adesea revizuite în lunile următoare, pe măsură ce sunt colectate mai multe date, în timp ce datele IPC sunt rareori revizuite dincolo de modificările metodologice. Pentru CPI, personalul de teren BLS înregistrează direct prețurile de la magazine, furnizori de servicii, proprietari și companii de utilități în fiecare lună, iar aproape toate aceste date ajung înainte de termenul limită de lansare, astfel încât cifrele sunt blocate. Pentru PPI, BLS depinde mai mult de companiile care trimit formulare de sondaj despre ceea ce percep pentru bunuri și servicii și, deoarece nu toate firmele răspund la timp, publicarea inițială se bazează pe date parțiale care sunt actualizate pe măsură ce apar rapoarte târzii. În orice caz, în timp ce inflația de consum este stabilă, creșterea bruscă a prețurilor de producție merită urmărită, deoarece ar putea sugera o creștere a IPC în lunile următoare.