ما قرأته هذا الأسبوع ... 1 / أفاد مكتب إحصاءات العمل أن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع بنسبة 2.7٪ خلال العام الماضي و 0.2٪ في يوليو ، بما يتماشى إلى حد كبير مع التوقعات ويشير إلى أن التضخم على مستوى الأسرة ثابت. على النقيض من ذلك ، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي ، مع زيادة شهرية بنسبة 0.9٪ كانت الأكبر منذ عدة سنوات وأعلى بكثير من التوقعات من 0.3٪ إلى 0.4٪. ماذا يحدث؟ يتم حساب مؤشر أسعار المستهلك من سلة تمثيلية للسلع والخدمات ، مرجحة بالإنفاق الأسري النموذجي ، بينما يقيس مؤشر أسعار المنتجين الأسعار التي يتلقاها المنتجون وتجار الجملة مقابل السلع والخدمات ، من المواد الخام إلى المنتجات النهائية. الفرق هو أن مؤشر أسعار المستهلكين يعكس منظور المستهلك ، وما تدفعه الأسر ، بينما يعكس مؤشر أسعار المنتجين منظور المنتج ، وما تفرضه الشركات أو تتلقاه. نظرا لأن تكاليف المنتجين غالبا ما تتدفق إلى المستهلكين ، فإن مؤشر أسعار المنتجين القوي يمكن أن ينذر بضغط تصاعدي على مؤشر أسعار المستهلكين ، على الرغم من أن الارتباط ليس واحدا لواحد حيث يمكن للشركات استيعاب التكاليف بدلا من تمريرها. يعتمد ما إذا كانت الشركات تستوعب تكاليف أعلى أو تمررها على قوة التسعير ، وقوة الطلب ، والضغوط التنافسية ، وهوامشها ، وما إذا كانت ترى أن زيادة التكلفة مؤقتة أم دائمة. ومن المهم أيضا ملاحظة أن أرقام مؤشر أسعار المنتجين غالبا ما تتم مراجعتها في الأشهر اللاحقة مع جمع المزيد من البيانات، في حين نادرا ما تتم مراجعة بيانات مؤشر أسعار المستهلكين بما يتجاوز التغييرات المنهجية. بالنسبة إلى CPI ، يسجل الموظفون الميدانيون في BLS الأسعار مباشرة من المتاجر ومقدمي الخدمات والملاك وشركات المرافق كل شهر ، وتصل جميع هذه البيانات تقريبا قبل الموعد النهائي للإصدار ، لذلك يتم قفل الأرقام. بالنسبة إلى PPI ، يعتمد BLS بشكل أكبر على الشركات التي تقدم نماذج استطلاع حول ما تتقاضاه مقابل السلع والخدمات ، ولأنه لا تستجيب جميع الشركات في الوقت المناسب ، يعتمد الإصدار الأولي على بيانات جزئية يتم تحديثها مع وصول التقارير المتأخرة. على أي حال ، في حين أن تضخم المستهلكين مستقر ، فإن القفزة الحادة في أسعار المنتجين تستحق المراقبة ، حيث قد تلمح إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين في الأشهر المقبلة.