Điều chết người nhất trong đầu tư không phải là sự ngu dốt, mà là sự tự mãn cho rằng mình hiểu biết～！ Thị trường sẽ không thưởng cho bạn biết bao nhiêu, nó chỉ trừng phạt bạn vì tự cho rằng mình biết bao nhiêu. Tôi lại nhớ đến câu hài hước đen tối đó: nếu bạn tham gia vào cuộc chơi thị trường, dù bạn có thông minh đến đâu cũng có thể không thoát khỏi bẫy cấu trúc! Vừa thấy bài viết của @Svwang1 "Nhìn từ bài học về sự phá sản của quỹ đầu cơ 9 tỷ đô la về quản lý rủi ro" Amaranth từng là quỹ đầu cơ nổi tiếng trên Phố Wall, quản lý quy mô lên tới 9.6 tỷ đô la. Năm 2005, một nhà giao dịch 30 tuổi tên Brian Hunter, nhờ vào việc dự đoán chính xác sự tăng giá khí tự nhiên do cơn bão Katrina, đã kiếm được gần 1 tỷ đô la chỉ trong một lần. Tiền thưởng cá nhân của anh ta là 130 triệu, lên trang nhất các phương tiện truyền thông tài chính. Phía sau lợi nhuận khổng lồ là đòn bẩy và vị thế khổng lồ. Đến năm 2006, Amaranth nắm giữ 150,000 hợp đồng khí tự nhiên NYMEX, chiếm hơn 40%, gần 40% lượng khí tự nhiên tiêu thụ ở Mỹ. Mỗi lần giá biến động 0.1 đô la, có nghĩa là lỗ lãi 150 triệu đô la. Với quy mô này, Hunter thậm chí có thể làm biến dạng giá thị trường, khiến nó tạm thời thoát khỏi cơ sở. Lợi nhuận khổng lồ trên giấy tờ cũng có thể phản tác dụng ngay lập tức. Vào tháng 8 năm 2006, trong vòng một giờ, lỗ 600 triệu đô la → buộc phải đóng vị thế → áp lực ký quỹ → lỗ tiếp tục mở rộng → cuối cùng phá sản thanh lý. Quỹ 9.6 tỷ đô la, trong vòng một tháng đã bốc hơi 60%. Và năm đó hầu như tất cả mọi người đều ca ngợi tài năng của Hunter, chỉ có Larry Fink (người sáng lập BlackRock) đã đặt ra câu hỏi then chốt: "Liệu có phải rủi ro quá lớn phía sau không?" Vì vậy, ông ấy thà trả tiền phạt cũng rút tiền trước, tránh được một kiếp nạn. Những người khác không nhận ra, cuối cùng chỉ còn lại một đống hỗn độn! Vì vậy, rủi ro hủy diệt trong đầu tư thường xuất phát từ ảo tưởng về sự tự nhận thức. Thành công ngắn hạn dễ khiến người ta lầm tưởng rằng "mình đã nắm vững quy luật", cho rằng mình biết quy luật, biết số phận, thậm chí cho rằng mình chính là số phận, từ đó cược gấp đôi, cho đến khi thua toàn bộ. Vì vậy bạn thấy—— Những "người mới" bên ngoài đầu tư cho rằng đội ngũ tổ chức, màn hình lớn = khả năng chuyên nghiệp, thực tế là 95% các tổ chức không thể vượt qua chỉ số trong dài hạn. ...