O mais mortal nos investimentos não é a ignorância, mas sim achar que se sabe algo～！ O mercado não recompensa o quanto você sabe, ele apenas pune o quanto você acha que sabe. Lembro-me novamente daquela ironia: se você está jogando no mercado, mesmo que seja muito inteligente, pode não escapar das armadilhas estruturais! Acabei de ver o artigo do @Svwang1 "Lições de gestão de risco a partir da falência de um fundo de hedge de 9 bilhões de dólares". A Amaranth foi uma estrela dos fundos de hedge em Wall Street, gerindo um total de 9,6 bilhões de dólares. Em 2005, um trader de pouco mais de 30 anos, Brian Hunter, ganhou quase 1 bilhão de dólares ao prever a alta do gás natural devido ao furacão Katrina. Seu bônus pessoal foi de 130 milhões, e ele apareceu nas principais manchetes da mídia financeira. Por trás dos lucros exorbitantes, havia uma enorme alavancagem e posição. Em 2006, a Amaranth detinha 150.000 contratos de gás natural da NYMEX, representando mais de 40%, quase 40% do consumo de gás natural nos EUA. Cada variação de preço de 0,1 dólar significava um lucro ou prejuízo de 150 milhões de dólares. Com esse tamanho, Hunter conseguia até distorcer o preço do mercado, fazendo-o se desviar temporariamente dos fundamentos. Os enormes lucros no papel também podiam se voltar contra ele instantaneamente. Em agosto de 2006, perdeu 600 milhões de dólares em uma hora → forçado a fechar posições → pressão de margem → perdas se ampliaram → acabou falindo. O fundo, que chegou a 9,6 bilhões de dólares, evaporou 60% em um mês. E naquele ano, quase todos estavam elogiando o gênio de Hunter, exceto Larry Fink (fundador da BlackRock), que fez a pergunta crucial: "Não há um risco excessivo por trás disso?" Assim, ele preferiu pagar uma multa e retirou seu capital antecipadamente, escapando de um desastre. Os outros, que não perceberam, acabaram em uma grande confusão! Portanto, o risco destrutivo nos investimentos muitas vezes vem da ilusão de autoconhecimento. O sucesso a curto prazo pode levar as pessoas a acreditar que "já dominaram as regras", pensando que conhecem as regras, o destino, e até acreditando que são o próprio destino, apostando em dobro, até perderem tudo. Então você vê— Os "novatos" fora do investimento acham que uma equipe institucional e uma tela grande = capacidade profissional, mas a verdade é que 95% das instituições não conseguem superar o índice a longo prazo. ...