Det mest ödesdigra i investeringar är inte okunnighet, utan självförståelse~! Marknaden belönar dig inte för hur mycket du vet, den straffar bara hur mycket du tror att du vet. Jag tänker på den där svarta humorn igen: om du spelar på marknaden, oavsett hur smart du är, kanske du inte kan ta dig ur den strukturella fällan! Jag stötte precis på @Svwang1 artikel "Risk Management from the Lessons of Nine Billion Hedge Fund Bankruptcy" Amaranth var en före detta stjärnhedgefond på Wall Street med 9,6 miljarder dollar under förvaltning. År 2005 tjänade Brian Hunter, en handlare i 30-årsåldern, nästan 1 miljard dollar på en gång genom att satsa på naturgasökningen som orsakades av orkanen Katrina. Hans personliga prissumma på 130 miljoner yuan skapade rubriker i stora finansmedier. Bakom de enorma vinsterna finns en enorm hävstång och positioner. År 2006 hade Amaranth 150 000 NYMEX-naturgaskontrakt, vilket stod för mer än 40 %, nästan 40 % av landets naturgasanvändning. Varje prisrörelse på 0,1 dollar representerar en vinst eller förlust på 150 miljoner dollar. I den här skalan kan Hunter till och med snedvrida marknadspriserna och tillfälligt ta bort dem från fundamenta. De enorma vinsterna på pappret kan också slå tillbaka direkt. I augusti 2006, efter att ha förlorat 600 miljoner dollar på en timme, tvingades → stänga → marginalpress → förlusterna ökade ytterligare → likviderades så småningom. Fonden, som nådde en topp på 9,6 miljarder dollar, gick upp i rök med 60% på en månad. Nästan alla hyllade Hunters genialitet på den tiden, men Larry Fink (grundare av BlackRock) ställde nyckelfrågan i förväg: "Är det för stor risk bakom det här?" Så han skulle hellre betala böter och lösa in pengarna i förväg för att fly. Andra som inte inser det är kycklingfjädrar i slutändan! Därför kommer de förödande riskerna med att investera ofta från illusorisk självkännedom. Kortsiktig framgång kan lätt få människor att felaktigt tro att de har bemästrat lagen, tro att de känner till lagen, känner till ödet och till och med tror att de är himlen, så de fördubblar sina insatser tills de förlorar allt. Så du ser- "Nybörjare" utanför investeringen tror att institutionella team, stora skärmar = professionell förmåga, och faktum är att 95% av institutionell långsiktig avkastning inte kan överträffa indexet. ...