Самое опасное в инвестициях — это не невежество, а самоуверенность в своих знаниях～！ Рынок не будет вознаграждать вас за то, сколько вы знаете, он только накажет вас за то, сколько вы думаете, что знаете. Я снова вспомнил тот черный юмор: если вы участвуете в рыночной игре, даже если вы очень умны, вы все равно можете попасть в структурную ловушку! Как раз увидел статью @Svwang1 «Уроки управления рисками из банкротства хедж-фонда на 9 миллиардов долларов». Amaranth когда-то был звездным хедж-фондом Уолл-стрит, управляющим активами на сумму 9,6 миллиарда долларов. В 2005 году трейдеру Брайану Хантеру, которому чуть за 30, удалось заработать почти 1 миллиард долларов, сделав ставку на резкий рост цен на газ из-за урагана Катрина. Его личный бонус составил 130 миллионов, и он попал на первые страницы всех финансовых СМИ. За этой огромной прибылью скрывались огромные плечи и позиции. К 2006 году Amaranth владел 150 тысячами контрактов на газ NYMEX, что составляло более 40% от общего потребления газа в США. Каждое колебание цены на 0,1 доллара означало бы прибыль или убыток в 150 миллионов долларов. При таком масштабе Хантер даже мог искажать рыночные цены, временно отвлекая их от основ. На бумаге огромная прибыль также может мгновенно обернуться убытками. В августе 2006 года он потерял 600 миллионов долларов за час → был вынужден закрыть позиции → давление по марже → убытки увеличились → в конечном итоге банкротство и ликвидация. Фонд, достигший пика в 9,6 миллиарда долларов, за месяц обесценился на 60%. А в тот год почти все восхваляли гениальность Хантера, только Ларри Финк (основатель BlackRock) заранее задал тот ключевой вопрос: «Не слишком ли это рискованно?» Поэтому он предпочел заплатить штраф, но заранее вывел средства, избежав катастрофы. Другие, не осознавшие этого, в итоге остались с разбитыми мечтами! Таким образом, разрушительные риски инвестиций часто исходят от иллюзорного самосознания. Краткосрочный успех легко заставляет людей думать, что «они уже освоили закономерности», полагая, что знают правила, знают судьбу, даже думая, что они сами — это судьба, и удваивают свои ставки, пока не потеряют все. Так что вы видите — «Новички» вне инвестиций думают, что команда институциональных инвесторов и большие экраны = профессиональные способности, но на самом деле 95% институциональных инвесторов не могут обойти индекс в долгосрочной перспективе. ...