Cel mai fatal lucru în investiție nu este ignoranța, ci înțelegerea de sine~! Piața nu te recompensează pentru cât de mult știi, doar pedepsește cât crezi că știi. Mă gândesc din nou la acel umor negru: dacă joci pe piață, oricât de deștept ești, s-ar putea să nu poți scăpa de capcana structurală! Tocmai am dat peste articolul lui @Svwang1 "Managementul riscului din lecțiile falimentului fondurilor speculative de nouă miliarde" Amaranth a fost un fost fond speculativ de pe Wall Street, cu 9,6 miliarde de dolari sub administrare. În 2005, Brian Hunter, un trader în vârstă de 30 de ani, a câștigat aproape 1 miliard de dolari dintr-o dată pariind pe creșterea gazelor naturale cauzate de uraganul Katrina. Premiul său personal în bani de 130 de milioane de yuani a ajuns pe prima pagină a ziarelor mass-mediei financiare. În spatele profiturilor uriașe se află un efect de levier și poziții uriașe. Până în 2006, Amaranth deținea 150.000 de contracte de gaze naturale NYMEX, reprezentând mai mult de 40%, aproape 40% din consumul de gaze naturale al națiunii. Fiecare mișcare de preț de 0,1 USD reprezintă un profit sau o pierdere de 150 de milioane USD. La această scară, Hunter poate chiar distorsiona prețurile pieței și le poate scoate temporar din fundamente. Profiturile uriașe pe hârtie pot reacționa instantaneu. În august 2006, după ce a pierdut 600 de milioane de dolari într-o oră, → a fost forțat să închidă presiunea → marjă → pierderile s-au mărit și mai mult → în cele din urmă au fost lichidate. Fondul, care a atins un vârf de 9,6 miliarde de dolari, s-a evaporat cu 60% într-o lună. Aproape toată lumea lăuda geniul lui Hunter pe atunci, dar Larry Fink (fondatorul BlackRock) a pus întrebarea cheie în avans: "Există prea mult risc în spatele asta?" Așa că ar prefera să plătească o amendă și să răscumpere fondurile în avans pentru a scăpa. Alții care nu își dau seama sunt pene de pui în cele din urmă! Prin urmare, riscurile devastatoare ale investițiilor provin adesea din autocunoașterea iluzorie. Succesul pe termen scurt îi poate face pe oameni să creadă în mod eronat că stăpânesc legea, să creadă că cunosc legea, cunosc destinul și chiar să creadă că sunt cerul, așa că își dublează pariurile până când pierd totul. Deci vezi... "Novices" din afara investiției cred că echipele instituționale, marile ecrane = capacitate profesională, iar adevărul este că 95% din randamentele instituționale pe termen lung nu pot depăși indicele. ...