Nejfatálnější věcí v investování není nevědomost, ale sebepochopení~! Trh vás neodměňuje za to, kolik toho víte, pouze trestá to, kolik si myslíte, že víte. Znovu myslím na ten černý humor: pokud hrajete na trhu, bez ohledu na to, jak jste chytří, možná se vám nepodaří uniknout ze strukturální pasti! Právě jsem narazil na článek @Svwang1 "Řízení rizik z poučení z bankrotu devíti miliard hedgeových fondů" Amaranth byl bývalý hvězdný hedgeový fond na Wall Street s 9,6 miliardami dolarů pod správou. V roce 2005 Brian Hunter, obchodník ve věku kolem 30 let, vydělal téměř 1 miliardu dolarů najednou sázením na prudký nárůst zemního plynu způsobený hurikánem Katrina. Jeho osobní výhra ve výši 130 milionů juanů se dostala na titulní stránky hlavních finančních médií. Za obrovskými zisky jsou obrovské pákové efekty a pozice. V roce 2006 držela společnost Amaranth 150 000 kontraktů na zemní plyn na NYMEX, což představovalo více než 40 %, téměř 40 % národní spotřeby zemního plynu. Každý pohyb ceny o 0,1 USD představuje zisk nebo ztrátu ve výši 150 milionů USD. V tomto měřítku může Hunter dokonce zkreslit tržní ceny a dočasně je vyřadit z fundamentů. Obrovské zisky na papíře se také mohou okamžitě odrazit zpět. V srpnu 2006, poté, co ztratil 600 milionů dolarů během jedné hodiny, byl → nucen uzavřít → tlaku na marže → ztráty se dále prohloubily → nakonec byly zlikvidovány. Fond, který dosáhl vrcholu 9,6 miliardy dolarů, se za jeden měsíc vypařil o 60 %. Téměř všichni tehdy chválili Hunterovu genialitu, ale Larry Fink (zakladatel BlackRock) položil klíčovou otázku předem: "Je za tím příliš velké riziko?" Raději tedy zaplatí pokutu a prostředky vyplatí předem, aby mohl utéct. Jiní, kteří si to neuvědomují, jsou nakonec kuřecí peří! Devastující rizika investování proto často pramení z iluzorního sebepoznání. Krátkodobý úspěch může snadno přimět lidi, aby si mylně mysleli, že ovládli zákon, mysleli si, že znají zákon, znají osud, a dokonce si mysleli, že jsou nebem, takže zdvojnásobí své sázky, dokud neprohrají všechno. Tak vidíte... "Nováčci" mimo investice si myslí, že institucionální týmy, velké obrazovky = profesionální schopnosti a faktem je, že 95 % institucionálních dlouhodobých výnosů nemůže překonat index. ...