Ciò che è più letale negli investimenti non è l'ignoranza, ma il credere di sapere! Il mercato non ti ricompensa per quanto sai, ti punisce per quanto pensi di sapere. Mi viene in mente quel nero umorismo: se giochi nel mercato, anche se sei molto intelligente, potresti comunque cadere in trappole strutturali! Proprio ora ho visto l'articolo di @Svwang1 "Lezioni sulla gestione del rischio dall'insolvenza di un hedge fund da 9 miliardi di dollari". Amaranth era un hedge fund stellare di Wall Street, con un patrimonio gestito di 9,6 miliardi di dollari. Nel 2005, un trader poco più che trentenne, Brian Hunter, guadagnò quasi 1 miliardo di dollari scommettendo sull'impennata del gas naturale causata dall'uragano Katrina. Il suo bonus personale fu di 130 milioni, finendo sulle prime pagine dei principali media finanziari. Dietro ai profitti stratosferici, c'erano enormi leve e posizioni. Nel 2006, Amaranth deteneva 150.000 contratti di gas naturale NYMEX, oltre il 40%, quasi il 40% del consumo di gas naturale negli Stati Uniti. Ogni fluttuazione di prezzo di 0,1 dollari significava un guadagno o una perdita di 150 milioni di dollari. A questa scala, Hunter poteva persino distorcere i prezzi di mercato, facendoli allontanare temporaneamente dai fondamentali. I profitti enormi sulla carta potevano anche ritorcersi contro. Nell'agosto 2006, in un'ora perse 600 milioni di dollari → costretto a chiudere le posizioni → pressione sui margini → le perdite si ampliarono ulteriormente → alla fine fallimento e liquidazione. Il fondo, che aveva raggiunto il picco di 9,6 miliardi di dollari, evaporò del 60% in un mese. E quell'anno quasi tutti lodavano il genio di Hunter, tranne Larry Fink (fondatore di BlackRock) che si era posto la domanda cruciale: "C'è un rischio eccessivo dietro a tutto questo?" Così preferì pagare una multa e ritirare i fondi in anticipo, evitando un disastro. Altri, che non si resero conto, alla fine si trovarono in una situazione disastrosa! Quindi, il rischio devastante negli investimenti spesso deriva da un'illusoria consapevolezza. Il successo a breve termine può facilmente indurre a credere di "aver già compreso le regole", pensando di conoscere le regole, il destino, e persino di essere il destino stesso, raddoppiando le scommesse fino a perdere tutto. Quindi guarda— I "novizi" al di fuori degli investimenti pensano che un team istituzionale e uno schermo grande = capacità professionale, ma la realtà è che il 95% delle istituzioni non riesce a superare i rendimenti degli indici a lungo termine. ...