Так, Airdrops – це тупо. Але це не обов'язково. Ця реакція на цей пост дійсно змусила мене задуматися. Виникає питання: чому IPO завжди з'являються? Все просто — це за задумом. Кожна компанія хоче, щоб на її столі були власники, а не скидники. Інституційні інвестори, такі як BlackRock і Fidelity, є довгостроковими власниками, яких кожен генеральний директор хоче бачити акціонерами, тому їм пропонують акції зі знижкою до того, де, як очікується, ринок очиститься. Ця знижка створює «поп» IPO. Ритейл не отримує такої знижки, тому що роздрібна торгівля — це рій: хтось є власниками, хтось — демперами, і компанії не можуть визначити, хто є хто на IPO. Отже, роздріб платить ринкову ціну. Така ж динаміка розігрується і в крипті. Венчурні капіталісти та установи мають розбірливу довгострокову репутацію, завдяки якій їх легше відрізнити від капіталу найманців. Інвестори з найкращою доданою вартістю отримують преференційний доступ, тоді як роздрібна торгівля платить ціну наклейки. Але аірдропи трапляються на прозорих блокчейнах, де ви можете побачити, які гаманці які є. Тому команди використовують дані в ланцюжку, щоб фільтрувати наших «фермерів» або сибіл — людей із тисячами облікових записів, які підробляють показники лише для того, щоб отримати аірдроп. І так, це має сенс. Але ніхто, схоже, не намагається з'ясувати, хто насправді збирається тримати свій токен або викинути його - хто є маленькими крихітками Blackrocks і Fidelitys, які заслуговують на винагороду разом з іншими інвесторами з доданою вартістю. Чому проєкти цього не роблять? Поточний стан аірдропів Ми всі знаємо, що аірдропи зламані. Проєкти витрачають місяці на залучення фермерів, які генерують штучну активність, лише для того, щоб спостерігати, як ті самі фермери скидають токени відразу після TGE. Здається, єдине рішення, яке пропонують люди, — це відійти від аірдропів до краудсейлів. Але зараз 2025 рік — є більший простір для дизайну, який ми ще не досліджували. Деякі проєкти частково перемістилися туди. Optimism, Arbitrum і Kaito змінили свої стимули після TGE, щоб винагородити довгострокових власників власних токенів. Але ця стратегія працює лише після того, як ваш токен існує. При початковому розподілі — зазвичай найбільшому в доларовому еквіваленті — ви ще не знаєте, чи збережуть користувачі або знизять. Помилка цих дистрибутивів полягає в спробі передбачити поведінку користувачів виключно щодо власного токена. Натомість ви повинні винагороджувати користувачів на основі того, як вони поводилися з попередніми токенами. Коли BlackRock отримує розподіл акцій на IPO, компанії не знають, чи скине BlackRock свої акції. Але вони знають, що BlackRock загалом не відмовилася від попередніх IPO. Вони цінують BlackRock за свій послужний список, а не за пряме зв'язування рук. Це божевілля, що розподіл токенів так не працює. Щоб виправити аірдропи, нам потрібні мета-стимули. Ваш аірдроп має враховувати, як користувачі поводилися під час попередніх аірдропів. Як тільки користувачі отримають ваш токен, вам потрібно зробити їхню поведінку зрозумілою для наступного проєкту, який розглядає можливість аірдропу. Ось ескіз того, як це може працювати: Після аірдропу більшість команд просто публікують список розподілів. Замість цього вони повинні продовжувати публікувати оцінку власника, яка оновлюється після TGE: відсоток, що зберігається протягом тривалого часу, участь у делегуванні/стейкінгу/голосуванні, використанні продукту, виплаті комісій, забезпеченні ліквідності, внеску розробників....