Kyllä, Airdrops ovat tyhmiä. Mutta niiden ei tarvitse olla. Tämä reaktio tähän postaukseen sai minut todella ajattelemaan. Tässä on kysymys: Miksi listautumisannit poksahtavat aina? Yksinkertainen – se on suunniteltu. Jokainen yritys haluaa lippalakkipöydälleen pidikkeitä dumpperien sijaan. Institutionaaliset sijoittajat, kuten BlackRock ja Fidelity, ovat pitkäaikaisia haltijoita, joita jokainen toimitusjohtaja haluaa osakkeenomistajiksi, joten heille tarjotaan osakkeita alennuksella sinne, missä markkinoiden odotetaan tyhjenevän. Tämä alennus luo listautumisannin "popin". Vähittäiskauppa ei saa tätä alennusta, koska vähittäiskauppa on parvi – jotkut ovat haltijoita, jotkut dumppaajia, eivätkä yritykset voi listautumisannissa sanoa, mikä on kumpi. Vähittäiskauppa siis maksaa markkinahinnan. Sama dynamiikka toistuu kryptossa. Riskipääomayhtiöillä ja instituutioilla on luettavissa oleva pitkän aikavälin maine, jonka ansiosta ne on helpompi erottaa palkkasoturipääomasta. Parhaat lisäarvoa tuottavat sijoittajat saavat etuoikeutetun pääsyn, kun taas vähittäiskauppa maksaa tarran hinnan. Mutta airdropit tapahtuvat läpinäkyvissä lohkoketjuissa, joista näet, mitkä lompakot ovat mitäkin. Niinpä tiimit käyttävät ketjun sisäisiä tietoja suodattaakseen "viljelijöitämme" tai sybileitämme – ihmisiä, joilla on tuhansia tilejä ja jotka väärentävät mittareita vain saadakseen airdropin. Ja kyllä, siinä on järkeä. Mutta kukaan ei näytä yrittävän selvittää, kuka todella pitää tokeninsa tai dumppaa sen – ketkä ovat pieniä Blackrocks- ja Fidelitys-vauvoja, jotka ansaitsevat tulla palkituiksi muiden lisäarvoa tuottavien sijoittajien rinnalla. Miksi projektit eivät tee tätä? Airdropien nykytila Me kaikki tiedämme, että ilmapudotukset ovat rikki. Projektit viettävät kuukausia houkutellakseen viljelijöitä, jotka tuottavat keinotekoista toimintaa, vain nähdäkseen, kuinka samat viljelijät dumppaavat tokeneita heti TGE:n jälkeen. Näyttää siltä, että ainoa ratkaisu, jota ihmiset ehdottavat, on siirtyä airdropeista joukkomyyntiin. Mutta nyt on vuosi 2025 – on olemassa suurempi suunnittelutila, jota emme ole tutkineet. Jotkut projektit ovat siirtyneet osittain sinne. Optimism, Arbitrum ja Kaito ovat kaikki muuttaneet TGE:n jälkeisiä kannustimiaan palkitakseen omien tokeneidensa pitkäaikaisia haltijoita. Tämä strategia toimii kuitenkin vasta sen jälkeen, kun tokenisi on olemassa. Alkujakelussa – yleensä dollareissa mitattuna suurin – et vielä tiedä, pitävätkö käyttäjät vai luovuttavatko käyttäjät. Virhe, jonka nämä jakelut tekevät, on yrittää ennakoida käyttäjien käyttäytymistä vain oman tokeninsa suhteen. Sen sijaan sinun pitäisi palkita käyttäjiä sen perusteella, miten he ovat käyttäytyneet aiempien tokenien kanssa. Kun BlackRock saa listautumisannin, yritykset eivät tiedä, luopuuko BlackRock osakkeistaan. Mutta he tietävät, että BlackRock ei yleensä ole luopunut aiemmista listautumisanneista. He arvostavat BlackRockia saavutuksensa perusteella sen sijaan, että he sitoisivat kätensä suoraan. On hullua, että token-jakelut eivät toimi tällä tavalla. Airdropien korjaamiseksi tarvitsemme metakannustimia. Airdropin tulee sisältää se, miten käyttäjät käyttäytyivät aiemmissa airdropeissa. Kun käyttäjät ovat saaneet tunnuksesi, sinun on tehtävä heidän käyttäytymisestään luettavaa seuraavaan projektiin, joka harkitsee airdropia. Tässä on luonnos siitä, miten tämä voisi toimia: Airdropin jälkeen useimmat tiimit julkaisevat vain luettelon allokaatioista. Sen sijaan heidän tulisi jatkaa TGE:n jälkeen päivittyvän haltijapistemäärän julkaisemista: ajan mittaan säilytetty prosenttiosuus, delegointi/panostus/äänestysosallistuminen, tuotteen käyttö, maksujen maksut, likviditeetin tarjoaminen, rakentajan maksut....