så @aave drar in 131 miljoner dollar i årlig omsättning med nästan inga symboliska incitament. Detta är det sällsynta fallet av verkligt organisk DeFi-tillväxt under 2025. Jag har varit djupt begravd i siffrorna, och det jag ser är anmärkningsvärt. Medan de flesta protokoll bränner tokens för att locka TVL, byggde Aave något fundamentalt annorlunda, ett protokoll som användarna faktiskt vill betala för. Bevisen är överväldigande: 🔸 54 miljarder dollar+ TVL (62 % marknadsandel) 🔸 Intäkterna överstiger tokenincitamenten med 8-10 gånger 🔸 210 miljoner dollar i likvidationer som hanterats utan att lägga till dåliga skulder 🔸 Statsobligationen växte med 130 % år-till-år till 329 miljoner dollar 🔸 Centrifuges Horizon RWA-pool är redan 540 miljoner dollar på AAVE Vad gör detta speciellt? Ren hållbarhet. När protokoll ger ohållbara avkastningar är det riskkapital som subventionerar användarna. När du ser Aaves mätvärden är det folk som betalar eftersom tjänsten levererar verkligt värde. Jag har spårat otaliga DeFi-protokoll som lever och dör med tokenutsläpp. De överlevande genererar organiska intäkter som överstiger deras incitamentsutgifter. Aave genererar mer intäkter än Uniswap, Maker och Lido tillsammans utan någon token-utsläppsklippa. Den större bilden här: 🔸 DeFi mognar bortom legosoldatkapital 🔸 Riktiga företag med hållbara kassaflöden växer fram 🔸 Aave utvecklades från protokoll till finansiell infrastruktur För alla som undrar om DeFi kan bygga varaktiga företag utan oändlig tokentryckning är Aave svaret. 131 miljoner dollar i intäkter, 329 miljoner dollar i treasury, inga större exploits över 55 miljarder dollar hanterade. Så här ser det ut att vinna 2025 för ett DeFi-protokoll. Använd bara Aave.

Så @SolvProtocol har varit på fullständigt uppgång på sistone, och ärligt talat blir det tydligt att de inte bara deltar i Bitcoin DeFi-landskapet utan formar det. Deras senaste drag visar på en nivå av strategi och genomförande som känns mer som en ekosystemlansering än en produktuppdatering. De 120 000 dollar i handelsincitament som delades ut via Pendle Finance var inte bara en belöningsdropp. Det var ett beräknat likviditetsspel riktat mot PT/YT-handlare för att stärka hela BTCFi-stacken. Men den verkliga historien är expansionen med flera kedjor: 🔸 Att landa på Bitvavo för Solv direkt in i europeiskt institutionellt kapital 🔸 Solana-integration genom Jupiter Exchange skapar friktionsfri korskedjerörelse 🔸 Över 1 000 SolvBTC som redan är stakade på Starknet visar på verklig institutionell framgång 🔸 Deras "be water"-budskap är inte bara marknadsföring utan exakt vad Bitcoin-likviditeten behövde Solana-integrationen kan vara den renaste utförandet hittills. SolvBTC rör sig nu mellan kedjor säkrade av Chainlink CCIP och beter sig som en inhemsk tillgång vart den än går. RWA-satsningen är där saker verkligen blir omvälvande, ärligt talat. Partnerskap med Plume Network och Securitize gör institutionella tillgångar som BlackRock-tokeniserade medel direkt tillgängliga för Bitcoin-innehavare. Valvprestationen förstärker att detta inte är rök och speglar: 🔸 BNB Vault: 721 % promotionsspikar under Launchpools 🔸 Jupiter Vault: Stabil 6 % från faktiska handelsavgifter 🔸 Handelsvalv: 8 % genom professionella arbitragestrategier 🔸 Totalt: 12 755+ BTC över nio strategier som genererar 2,54 miljoner dollar per månad Detta är inte ett annat stakingprotokoll utan operativsystemet för produktiv Bitcoin. Siffrorna visar den större bilden av systematisk avkastning på Bitcoin i varje större ekosystem. Deras partnerskap med Jupiter, som antyder "mjukare landningar", signalerar större kapitalflöden på väg. Full Solana-utbyggnad är bara dagar bort, och förresten positionerar sig Solv som standardprimitiv Bitcoin över stora kedjor. Deras linje om att "äta upp alla BTC-denominerade avkastningar" är djärv. Vid det här laget är det enligt mig svårt att argumentera mot utförandet. För första gången har Bitcoin-innehavare tillgång till verkliga avkastningsmöjligheter utan att offra säkerhet eller likviditet. Solv bygger infrastrukturen, och institutionerna är redo att ansluta sig. Ibland är de största möjligheterna inte flashiga utan verktygen som gör nya marknader möjliga. Just nu är det precis vad Solv gör.

RedStones nya Dynamic PT Oracle-tillkännagivande är ett av de största genombrotten inom DeFi-infrastruktur just nu som de flesta ännu inte har vaknat upp med. Här är varför: @redstone_defi har precis löst ett av de svåraste prissättningsproblemen i DeFi. Hur värderar du korrekt Principal Tokens, som ständigt förfaller mot förfallodatum och ofta handlas i pooler med tunn likviditet? Problemets omfattning är enorm: 🔸 @pendle_fi PTs motsvarar nu 4,88 miljarder dollar i börsvärde 🔸 3,87 miljarder dollar aktivt använts som säkerhet över Aave och Morpho 🔸 Traditionella orakel är helt enkelt inte byggda för tidsförfallande tillgångar 🔸 PT:er beter sig som nollkupongobligationer och konvergerar förutsägbart mot sin underliggande tillgång Det är precis här RedStones tillvägagångssätt sticker ut. Istället för att förlita sig på statiska TWAP-flöden som uppdateras för ofta (dyrt) eller för långsamt (lätt att manipulera), blandar deras Dynamic PT Oracle Pendle AMM orakeldata med adaptiva algoritmer. Uppdateringsfrekvensen justeras intelligent baserat på tiden till mognad. Den använder exponentiella avvikelsetröskel som gör manipulation exponentiellt svårare ju närmare PT:s förfall. Men den verkliga upplåsningen kommer från risklagert. I samarbete med Chaos Labs byggde RedStone "Risk Oracles" som går bortom prismatningar och aktivt justerar likvidationsparametrar baserat på PT:s löptid och likviditetsförhållanden. Effekten på kapitaleffektiviteten är enorm: 🔸 PT:er kan säkert stödja upp till 91 % LTV på plattformar som Aave 🔸 Låser upp 50–70 % av tidigare oanvänd säkerhet och ger noll 🔸 Möjliggör helt nya DeFi-primitiv: avkastningskurvahandel, fast vs flytande arbitrage, hävstångsloopingstrategier Integrationerna med @objectivedefi och utrullningen av @eulerfinance lägger grunden för denna nya infrastruktur. Det som personligen fascinerar mig är hur detta markerar en verklig mognad av DeFis backend-infrastruktur. RedStones modulära orakelarkitektur, som stödjer både Push- och Pull-modeller och är säkrad av EigenLayer-restaking, är byggd för att hantera nästa generation av komplexa räntebärande derivat. Stablecoin-vinkeln är enorm: 🔸 80%+ av Pendles TVL i stablecoins 🔸 Ethena skickar 48 % av sina 7 miljarder dollar+ TVL genom Pendle-strukturer Vi ser hur DeFi bygger rälsen för att konkurrera med den traditionella räntebärande marknaden på 145 biljoner dollar. De flesta förstår fortfarande inte hur stort det här kommer att bli.