quindi @aave sta generando $131M di entrate annuali con quasi zero incentivi in token. Questo è il raro caso di una crescita DeFi veramente organica nel 2025. Sono stato a fondo nei numeri, e quello che vedo è straordinario. Mentre la maggior parte dei protocolli brucia token per attrarre TVL, Aave ha costruito qualcosa di fondamentalmente diverso: un protocollo per cui gli utenti vogliono effettivamente pagare. Le prove sono schiaccianti: 🔸 $54B+ TVL (62% di quota di mercato) 🔸 Le entrate superano gli incentivi in token di 8-10 volte 🔸 $210M di liquidazioni elaborate senza aggiungere debito cattivo 🔸 Il tesoro è cresciuto del 130% anno su anno a $329M 🔸 Il pool RWA Horizon di Centrifuge è già oltre $540M su AAVE Cosa rende questo speciale? Pura sostenibilità. Quando i protocolli offrono rendimenti insostenibili, si tratta di soldi di VC che sovvenzionano gli utenti. Quando vedi le metriche di Aave, sono persone che pagano perché il servizio offre un valore reale. Ho monitorato innumerevoli protocolli DeFi che vivono e muoiono per le emissioni di token. I sopravvissuti generano entrate organiche che superano le loro spese per incentivi. Aave genera più entrate di Uniswap, Maker e Lido messi insieme senza un cliff delle emissioni di token. Il quadro generale qui: 🔸 DeFi sta maturando oltre il capitale mercenario 🔸 Stanno emergendo vere aziende con flussi di cassa sostenibili 🔸 Aave è evoluto da protocollo a infrastruttura finanziaria Per chiunque si stia chiedendo se DeFi possa costruire aziende durature senza una stampa infinita di token, Aave è la tua risposta. $131M di entrate, $329M di tesoreria, zero exploit maggiori su oltre $55B gestiti. Questo è ciò che significa vincere nel 2025 per un protocollo DeFi. Basta usare Aave.

Quindi @SolvProtocol è stato in un vero e proprio boom ultimamente, e a dire il vero sta diventando chiaro che non stanno solo partecipando al panorama DeFi di Bitcoin, ma lo stanno plasmando. Le loro recenti mosse mostrano un livello di strategia ed esecuzione che sembra più un lancio di ecosistema che un aggiornamento di prodotto. I $120k in incentivi per il trading distribuiti tramite Pendle Finance non erano solo un drop di ricompense. Era una mossa di liquidità calcolata mirata ai trader PT/YT per rafforzare l'intero stack BTCFi. Ma la vera storia è l'espansione multi-chain: 🔸 Atterrare su Bitvavo porta Solv direttamente nel capitale istituzionale europeo 🔸 L'integrazione con Solana tramite Jupiter Exchange crea un movimento cross-chain senza attriti 🔸 Oltre 1.000 SolvBTC già staked su Starknet mostra un reale interesse istituzionale 🔸 Il loro messaggio "essere acqua" non è solo marketing, ma esattamente ciò di cui la liquidità di Bitcoin aveva bisogno L'integrazione con Solana potrebbe essere l'esecuzione più pulita fino ad ora. SolvBTC ora si muove tra le catene protetto da Chainlink CCIP, comportandosi come un asset nativo ovunque vada. La spinta RWA è dove le cose diventano genuinamente trasformative, a dire il vero. Le partnership con Plume Network e Securitize stanno portando asset di livello istituzionale come i fondi tokenizzati di BlackRock direttamente a portata di mano per i detentori di Bitcoin. Le performance del vault rafforzano che non si tratta di fumo e specchi: 🔸 BNB Vault: picchi promozionali del 721% durante i Launchpools 🔸 Jupiter Vault: 6% costante dalle effettive commissioni di trading 🔸 Trading Vault: 8% attraverso strategie di arbitraggio professionale 🔸 Totale: 12.755+ BTC attraverso nove strategie generando $2.54M mensili Non si tratta di un altro protocollo di staking, ma del sistema operativo per un Bitcoin produttivo. I numeri raccontano davvero il quadro più ampio della generazione sistematica di rendimento di Bitcoin attraverso ogni ecosistema principale. La loro partnership con Jupiter che accenna a "atterraggi più morbidi" segnala flussi di capitale più grandi in arrivo. Il completo dispiegamento su Solana è a pochi giorni di distanza, e tra l'altro Solv si sta posizionando come il primitivo Bitcoin predefinito attraverso le principali catene. La loro affermazione su "mangiare tutti i rendimenti denominati in BTC" è audace. A questo punto, a mio avviso, è difficile discutere l'esecuzione. Per la prima volta, i detentori di Bitcoin hanno accesso a reali opportunità di rendimento senza sacrificare sicurezza o liquidità. Solv sta costruendo l'infrastruttura, e le istituzioni sono pronte a collegarsi. A volte le opportunità più grandi non sono appariscenti, ma gli strumenti che rendono possibili nuovi mercati. rn questo è esattamente ciò che Solv sta facendo.

L'annuncio del nuovo Dynamic PT Oracle di RedStone è una delle più grandi innovazioni nell'infrastruttura DeFi al momento, di cui la maggior parte delle persone non si è ancora accorta. Ecco perché: @redstone_defi ha appena risolto uno dei problemi di pricing più difficili in DeFi. Come si valuta accuratamente i Principal Tokens, che decrescono costantemente verso la scadenza e spesso vengono scambiati in pool con liquidità limitata? La portata del problema è enorme: 🔸 I PT di @pendle_fi rappresentano ora $4.88B in capitalizzazione di mercato 🔸 $3.87B attivamente impiegati come collaterale su Aave e Morpho 🔸 Gli oracoli tradizionali semplicemente non sono costruiti per asset che decrescono nel tempo 🔸 I PT si comportano come obbligazioni zero-coupon, convergendo in modo prevedibile verso il loro asset sottostante È esattamente qui che l'approccio di RedStone si distingue. Invece di fare affidamento su feed TWAP statici che si aggiornano troppo frequentemente (costosi) o troppo lentamente (facili da manipolare), il loro Dynamic PT Oracle fonde i dati dell'oracolo AMM di Pendle con algoritmi adattivi. La frequenza di aggiornamento si regola intelligentemente in base al tempo fino alla scadenza. Utilizza soglie di deviazione esponenziale che rendono la manipolazione esponenzialmente più difficile man mano che i PT si avvicinano alla scadenza. Ma il vero sblocco proviene dal livello di rischio. In collaborazione con Chaos Labs, RedStone ha costruito "Risk Oracles" che vanno oltre i feed di prezzo e regolano attivamente i parametri di liquidazione in base alla scadenza e alle condizioni di liquidità dei PT. L'impatto sull'efficienza del capitale è enorme: 🔸 I PT possono supportare in sicurezza fino al 91% di LTV su piattaforme come Aave 🔸 Sblocca il 50–70% del collaterale precedentemente inattivo che guadagna zero 🔸 Abilita nuove primitive DeFi: trading della curva di rendimento, arbitraggio fisso vs variabile, strategie di looping con leva Le integrazioni con @objectivedefi e il rollout su @eulerfinance pongono le basi per questa nuova infrastruttura. Ciò che mi entusiasma personalmente è come questo segni una vera maturazione dell'infrastruttura backend di DeFi. L'architettura modulare dell'oracolo di RedStone, che supporta sia i modelli Push che Pull e garantita dal restaking di EigenLayer, è costruita per gestire la prossima generazione di complessi derivati a reddito fisso. L'angolo stablecoin è enorme: 🔸 Oltre l'80% del TVL di Pendle in stablecoin 🔸 Ethena invia il 48% del loro TVL di oltre $7B attraverso le strutture di Pendle Stiamo osservando DeFi costruire le infrastrutture per competere con il mercato tradizionale a reddito fisso da $145 trilioni. La maggior parte delle persone non capisce ancora quanto grande sarà questo.