Então, @aave está arrecadando US$ 131 milhões em receita anual com quase zero incentivos de tokens. Este é o caso raro de crescimento verdadeiramente orgânico do DeFi em 2025. Tenho estado muito concentrado nos números, e o que estou vendo é notável. Enquanto a maioria dos protocolos queima tokens para atrair TVL, a Aave construiu algo fundamentalmente diferente, um protocolo pelo qual os usuários realmente querem pagar. As evidências são esmagadoras: 🔸 $54 bilhões+ TVL (62% de participação de mercado) 🔸 A receita excede os incentivos de tokens em 8 a 10 vezes 🔸 Liquidações de US$ 210 milhões processadas sem adicionar dívidas incobráveis 🔸 O Tesouro cresceu 130% ano a ano para US$ 329 milhões 🔸 A piscina Horizon RWA da Centrifuge já tem US$ 540 milhões+ no AAVE O que torna isso especial? Pura sustentabilidade. Quando protocolos oferecem rendimentos insustentáveis, isso é dinheiro de capital de risco subsidiando usuários. Quando você vê as métricas da Aave, isso significa pessoas pagando porque o serviço entrega valor real. Já rastreei inúmeros protocolos DeFi que vivem e morrem por emissões de tokens. Os sobreviventes geram receita orgânica que excede seus gastos por incentivo. A Aave gera mais receita do que Uniswap, Maker e Lido juntos, sem um cliff simbólico de emissões. O panorama maior aqui: 🔸 O DeFi está amadurecendo além do capital mercenário 🔸 Negócios reais com fluxos de caixa sustentáveis estão surgindo 🔸 O AAVE evoluiu de protocolo para infraestrutura financeira Para quem está se perguntando se a DeFi pode construir negócios duradouros sem impressão infinita de tokens, a Aave é a sua resposta. 131 milhões de dólares em receita, 329 milhões de tesouraria, zero grandes exploits em 55 bilhões+ gerenciados. É assim que se vê vencer em 2025 para um protocolo DeFi. Apenas use o Aave.

Então, @SolvProtocol tem estado em uma ótima fase ultimamente, e para ser sincero, está ficando claro que eles não estão apenas participando do cenário DeFi do Bitcoin, mas também moldando-o. Seus movimentos recentes mostram um nível de estratégia e execução que parece mais uma implementação de ecossistema do que uma atualização de produto. Os $120 mil em incentivos de negociação distribuídos pela Pendle Finance não foram apenas uma recompensa. Foi uma jogada calculada de liquidez direcionada aos traders PT/YT para fortalecer toda a stack BTCFi. Mas a verdadeira história é a expansão multi-chain: 🔸 Chegar no Bitvavo leva a Solv diretamente ao capital institucional europeu 🔸 A integração Solana por meio da Troca de Júpiter cria movimento cruzado da cadeia sem atrito 🔸 Mais de 1.000 SolvBTC já apostados na Starknet mostram uma tração institucional real 🔸 A mensagem deles de "seja água" não é apenas marketing, mas exatamente o que a liquidez do Bitcoin precisava A integração com a Solana pode ser a execução mais limpa até agora. O SolvBTC agora atua por cadeias garantidas pelo Chainlink CCIP, agindo como um ativo nativo onde quer que vá. O impulso do RWA é onde as coisas ficam realmente transformadoras, para ser sincero. Parcerias com a Plume Network e a Securitize estão trazendo ativos de nível institucional, como fundos tokenizados BlackRock, diretamente ao alcance dos detentores de Bitcoin. O desempenho no cofre reforça que isso não é fumaça e espelhos: 🔸 BNB Vault: 721% de picos promocionais durante os Launchpools 🔸 Jupiter Vault: 6% estável com taxas reais de negociação 🔸 Trading Vault: 8% por meio de estratégias profissionais de arbitragem 🔸 Total: 12.755+ BTC em nove estratégias, gerando US$ 2,54 milhões mensalmente Este não é outro protocolo de staking, mas sim o sistema operacional para um Bitcoin produtivo. Os números revelam o panorama maior da geração sistemática de rendimento do Bitcoin em todos os grandes ecossistemas. A parceria deles com o Jupiter sugere "pousos mais suaves" sinaliza fluxos maiores de capital que estão chegando. A implantação completa do Solana está a poucos dias, e aliás, a Solv está se posicionando como o primitivo padrão do Bitcoin nas grandes cadeias. A frase deles sobre "comer todos os rendimentos denominados em BTC" é ousada. Neste ponto, na minha opinião, é difícil discordar da execução. Pela primeira vez, os detentores de Bitcoin têm acesso a oportunidades reais de rendimento sem sacrificar segurança ou liquidez. A Solv está construindo a infraestrutura, e as instituições estão prontas para se conectar. Às vezes, as maiores oportunidades não são chamativas, mas sim as ferramentas que tornam novos mercados possíveis. No momento, é exatamente isso que o Solv está fazendo.

O novo anúncio da RedStone para o Dynamic PT Oracle é um dos maiores avanços na infraestrutura DeFi atualmente, que a maioria das pessoas ainda não percebeu. Aqui está o porquê: @redstone_defi resolveu um dos maiores problemas de precificação no DeFi. Como você avalia com precisão os Principais Tokens, que constantemente decaem em direção à maturidade e frequentemente são negociados em pools com liquidez fraca? A escala do problema é enorme: 🔸 @pendle_fi PTs agora representam $4,88 bilhões de capitalização de mercado 🔸 US$ 3,87 bilhões ativamente utilizados como garantia em Aave e Morpho 🔸 Oráculos tradicionais simplesmente não foram feitos para ativos que se deterioram no tempo 🔸 PTs se comportam como títulos de cupom zero, convergindo previsivelmente para seu ativo subjacente É exatamente aqui que a abordagem da RedStone se destaca. Em vez de depender de feeds estáticos do TWAP que atualizam com muita frequência (caro) ou muito lentamente (fácil de manipular), o Dynamic PT Oracle deles mistura dados do oráculo do Pendle AMM com algoritmos adaptativos. A frequência de atualização se ajusta inteligentemente com base no tempo até a maturidade. Ele usa limiares de desvio exponencial que tornam a manipulação exponencialmente mais difícil quanto mais próximos os PTs chegam do vencimento. Mas o verdadeiro desbloqueio vem da camada de risco. Em colaboração com a Chaos Labs, a RedStone construiu "Oráculos de Risco" que vão além dos feeds de preços e ajustam ativamente os parâmetros de liquidação com base nas condições de maturidade do PT e liquidez. O impacto na eficiência do capital é enorme: 🔸 PTs podem suportar com segurança até 91% de LTV em plataformas como a Aave 🔸 Desbloqueia de 50 a 70% da garantia que antes estava ociosa, sem gerar nada 🔸 Possibilita primitivas totalmente novas DeFi: negociação com curva de rendimento, arbitragem fixa vs flutuante, estratégias de looping alavancadas As integrações com @objectivedefi e a implementação no @eulerfinance lançam as bases para essa nova infraestrutura. O que me anima pessoalmente é como isso marca uma verdadeira maturação da infraestrutura backend da DeFi. A arquitetura modular de oráculo da RedStone, suportando modelos Push e Pull, e protegida pelo EigenLayer restaning, foi construída para lidar com a próxima geração de derivativos complexos de renda fixa. O ângulo da stablecoin é enorme: 🔸 80%+ do TVL de Pendle em stablecoins 🔸 A Ethena envia 48% de seus $7 bilhões TVL através das estruturas Pendle Estamos vendo o DeFi construir trilhos para competir com o mercado tradicional de renda fixa de US$ 145 trilhões. A maioria das pessoas ainda não entende o quão grande isso vai ser.