Итак, @aave приносит $131M годового дохода с почти нулевыми токеновыми стимулами. Это редкий случай действительно органического роста DeFi в 2025 году. Я глубоко погрузился в цифры, и то, что я вижу, замечательно. В то время как большинство протоколов сжигают токены, чтобы привлечь TVL, Aave создал нечто принципиально иное — протокол, за который пользователи действительно хотят платить. Доказательства подавляющи: 🔸 $54B+ TVL (62% доля рынка) 🔸 Доход превышает токеновые стимулы в 8-10 раз 🔸 $210M ликвидаций обработано без добавления плохого долга 🔸 Казна выросла на 130% в год до $329M 🔸 Пул RWA Horizon от Centrifuge уже $540M+ на AAVE Что делает это особенным? Чистая устойчивость. Когда протоколы предлагают неустойчивые доходности, это деньги венчурных капиталистов, субсидирующие пользователей. Когда вы видите метрики Aave, это люди, которые платят, потому что услуга приносит реальную ценность. Я отслеживал бесчисленные DeFi протоколы, которые живут и умирают за счет эмиссии токенов. Выжившие генерируют органический доход, который превышает их расходы на стимулы. Aave генерирует больше дохода, чем Uniswap, Maker и Lido вместе взятые, без обрыва эмиссии токенов. Более широкая картина: 🔸 DeFi созревает за пределами наемного капитала 🔸 Появляются реальные бизнесы с устойчивыми денежными потоками 🔸 Aave эволюционировал от протокола к финансовой инфраструктуре Для всех, кто сомневается, может ли DeFi строить устойчивые бизнесы без бесконечной печати токенов, Aave — ваш ответ. $131M дохода, $329M казна, ноль крупных эксплойтов из $55B+ обработанных. Вот как выглядит победа в 2025 году для DeFi протокола. Просто используйте Aave.

Итак, @SolvProtocol в последнее время действительно на подъеме, и, честно говоря, становится очевидным, что они не просто участвуют в ландшафте Bitcoin DeFi, но и формируют его. Их недавние шаги показывают уровень стратегии и исполнения, который больше похож на развертывание экосистемы, чем на обновление продукта. $120k в торговых стимулах, распределенных через Pendle Finance, были не просто раздачей вознаграждений. Это был продуманный ликвидный ход, нацеленный на трейдеров PT/YT, чтобы укрепить весь стек BTCFi. Но настоящая история — это многосетевое расширение: 🔸 Появление на Bitvavo выводит Solv прямо в европейский институциональный капитал 🔸 Интеграция с Solana через Jupiter Exchange создает бесшовное движение между сетями 🔸 Более 1,000 SolvBTC уже ставится на Starknet, что показывает реальную институциональную активность 🔸 Их сообщение "будь водой" — это не просто маркетинг, а именно то, что нужно ликвидности Bitcoin Интеграция с Solana может быть самым чистым исполнением на данный момент. SolvBTC теперь перемещается между сетями, защищенными Chainlink CCIP, ведя себя как родной актив, куда бы он ни пошел. Давление на RWA — это то, где все становится по-настоящему трансформирующим, если честно. Партнерства с Plume Network и Securitize приносят активы институционального уровня, такие как токенизированные фонды BlackRock, прямо в доступ для держателей Bitcoin. Производительность хранилищ подтверждает, что это не дым и зеркала: 🔸 BNB Vault: 721% рекламные всплески во время Launchpools 🔸 Jupiter Vault: Устойчивые 6% от фактических торговых сборов 🔸 Trading Vault: 8% через профессиональные арбитражные стратегии 🔸 Всего: 12,755+ BTC по девяти стратегиям, генерирующим $2.54M в месяц Это не просто еще один протокол стейкинга, а операционная система для продуктивного Bitcoin. Цифры действительно показывают более широкую картину систематического генерации дохода от Bitcoin во всех основных экосистемах. Их партнерство с Jupiter, намекающее на "более плавные приземления", сигнализирует о больших потоках капитала, которые идут. Полное развертывание Solana всего в нескольких днях, и, кстати, Solv позиционируется как основной примитив Bitcoin на основных сетях. Их фраза о "поедании всех доходов, номинированных в BTC", смела. На данный момент, по моему мнению, трудно спорить с исполнением. Впервые держатели Bitcoin имеют доступ к реальным возможностям дохода, не жертвуя безопасностью или ликвидностью. Solv строит инфраструктуру, и учреждения готовы подключиться. Иногда самые большие возможности не яркие, а инструменты, которые делают новые рынки возможными. rn именно это и делает Solv.

Объявление о новом Динамическом PT Oracle от RedStone является одним из самых больших прорывов в инфраструктуре DeFi на данный момент, о котором большинство людей еще не осознали. Вот почему: @redstone_defi только что решил одну из самых сложных задач ценообразования в DeFi. Как точно оценить Principal Tokens, которые постоянно уменьшаются по мере приближения к сроку погашения и часто торгуются в пулах с низкой ликвидностью? Масштаб проблемы огромен: 🔸 @pendle_fi PT теперь представляют собой $4.88B рыночной капитализации 🔸 $3.87B активно задействованы в качестве залога на Aave и Morpho 🔸 Традиционные оракулы просто не предназначены для активов с временным распадом 🔸 PT ведут себя как облигации с нулевым купоном, предсказуемо сходясь к своему базовому активу Именно здесь подход RedStone выделяется. Вместо того чтобы полагаться на статические TWAP-данные, которые обновляются слишком часто (дорого) или слишком медленно (легко манипулировать), их Динамический PT Oracle сочетает данные оракула Pendle AMM с адаптивными алгоритмами. Частота обновления интеллектуально регулируется в зависимости от времени до погашения. Он использует пороги экспоненциального отклонения, которые делают манипуляции экспоненциально сложнее по мере приближения PT к истечению срока. Но настоящий прорыв заключается в слое риска. В сотрудничестве с Chaos Labs RedStone создал "Риск-оракулы", которые выходят за рамки ценовых данных и активно регулируют параметры ликвидации в зависимости от срока погашения PT и условий ликвидности. Влияние на эффективность капитала огромно: 🔸 PT могут безопасно поддерживать до 91% LTV на платформах, таких как Aave 🔸 Разблокирует 50–70% ранее бездействующего залога, который не приносил дохода 🔸 Позволяет создавать совершенно новые примитивы DeFi: торговля по кривой доходности, арбитраж фиксированных и плавающих ставок, стратегии с использованием заемных средств Интеграции с @objectivedefi и развертывание на @eulerfinance закладывают основу для этой новой инфраструктуры. Что меня лично волнует, так это то, как это знаменует собой реальную зрелость бэкенд-инфраструктуры DeFi. Модульная архитектура оракула RedStone, поддерживающая как Push, так и Pull модели и защищенная повторным ставкой EigenLayer, создана для обработки следующего поколения сложных производных инструментов с фиксированным доходом. Уголок стейблкоинов огромен: 🔸 Более 80% TVL Pendle в стейблкоинах 🔸 Ethena отправляет 48% своего TVL более $7B через структуры Pendle Мы наблюдаем, как DeFi строит рельсы для конкуренции с традиционным рынком фиксированного дохода в $145 триллионов. Большинство людей все еще не понимают, насколько это будет большим.