Așadar, @aave aduce 131 de milioane de dolari venituri anuale cu aproape zero stimulente pentru tokeni. Acesta este un caz rar de creștere cu adevărat organică a DeFi în 2025. Am fost foarte implicat în cifre și ceea ce văd este remarcabil. În timp ce majoritatea protocoalelor ard tokenuri pentru a atrage TVL, Aave a construit ceva fundamental diferit, un protocol pentru care utilizatorii chiar vor să plătească. Dovezile sunt copleșitoare: 🔸 $54B+ TVL (cotă de piață 62%) 🔸 Veniturile depășesc stimulentele pentru tokenuri cu 8-10 ori 🔸 Lichidări de 210 milioane de dolari procesate fără a adăuga datorii neperformante 🔸 Trezoreria a crescut cu 130% anual, ajungând la 329 milioane de dolari 🔸 Piscina Horizon RWA de la Centrifuge este deja de 540 milioane de dolari+ pe AAVE Ce face acest film special? Sustenabilitate pură. Când protocoalele oferă randamente nesustenabile, asta înseamnă că banii de capital de risc subvenționează utilizatorii. Când vezi metricile Aave, asta înseamnă că oamenii plătesc pentru că serviciul oferă valoare reală. Am urmărit nenumărate protocoale DeFi care trăiesc și mor prin emisii token. Supraviețuitorii generează venituri organice care depășesc cheltuielile stimulative. Aave generează mai multe venituri decât Uniswap, Maker și Lido la un loc, fără o prăpastie simbolică de emisii. Imaginea de ansamblu aici: 🔸 DeFi se maturizează dincolo de capitalul mercenarilor 🔸 Apar afaceri reale cu fluxuri de numerar sustenabile 🔸 Aave a evoluat de la protocol la infrastructură financiară Pentru oricine se întreabă dacă DeFi poate construi afaceri durabile fără imprimare nesfârșită de token-uri, Aave este răspunsul tău. 131 milioane de dolari venituri, 329 milioane de dolari din trezorerie, zero exploatări majore în 55 miliarde+ de dolari gestionate. Așa arată victoria în 2025 pentru un protocol DeFi. Folosește doar Aave.

Așadar, @SolvProtocol a fost într-o scădere totală în ultima vreme și, sincer, devine clar că nu doar că participă la peisajul Bitcoin DeFi, ci îl modelează. Mișcările lor recente arată un nivel de strategie și execuție care se simte mai degrabă ca o implementare a ecosistemului decât ca o actualizare a produsului. Cei 120.000 de dolari în stimulente de tranzacționare distribuiți prin Pendle Finance nu au fost doar o recompensă. A fost o strategie calculată de lichiditate, vizând traderii PT/YT pentru a întări întregul stack BTCFi. Dar adevărata poveste este extinderea multi-lanț: 🔸 Aterizarea pe Bitvavo aduce Solv direct în capitalul instituțional european 🔸 Integrarea Solana prin schimbul Jupiter creează o mișcare cross-chain fără frecare 🔸 Peste 1.000 de SolvBTC deja investiți pe Starknet arată o tracțiune instituțională reală 🔸 Mesajul lor "fii apa" nu este doar marketing, ci exact ceea ce lichiditatea Bitcoin avea nevoie Integrarea cu Solana ar putea fi cea mai curată execuție de până acum. SolvBTC circulă acum prin lanțuri garantate de Chainlink CCIP, comportându-se ca un activ nativ oriunde merge. Impulsul RWA este momentul în care lucrurile devin cu adevărat transformatoare, sincer. Parteneriatele cu Plume Network și Securitize aduc active de calitate instituțională, precum fondurile tokenizate BlackRock, direct la îndemânarea deținătorilor de Bitcoin. Performanța în vault întărește faptul că nu este doar fum și oglinzi: 🔸 BNB Vault: creșteri promoționale de 721% în timpul Launchpool-urilor 🔸 Jupiter Vault: Constant 6% din taxele reale de tranzacționare 🔸 Trading Vault: 8% prin strategii profesionale de arbitraj 🔸 Total: 12.755+ BTC în nouă strategii, generând 2,54 milioane de dolari lunar Acesta nu este un alt protocol de staking, ci sistemul de operare pentru Bitcoin productiv. Cifrele oferă o imagine de ansamblu a generării sistematice a randamentului Bitcoin în fiecare ecosistem major. Parteneriatul lor cu Jupiter, sugerând "aterizări mai line", semnalează fluxuri mai mari de capital care vor veni. Implementarea completă a Solana este la câteva zile distanță, iar Solv se poziționează ca primitiva implicită Bitcoin în lanțurile majore. Replica lor despre "a mânca toate randamentele denominate în BTC" este îndrăzneață. În acest moment, după părerea mea, este greu să contrazic execuția. Pentru prima dată, deținătorii de Bitcoin au acces la oportunități reale de randament fără a sacrifica securitatea sau lichiditatea. Solv construiește infrastructura, iar instituțiile sunt gata să se conecteze. Uneori, cele mai mari oportunități nu sunt spectaculoase, ci instrumentele care fac posibile piețe noi. În acest moment, exact asta face Solv.

Noul anunț Dynamic PT Oracle al RedStone este una dintre cele mai mari descoperiri în infrastructura DeFi în acest moment, la care majoritatea oamenilor nu s-au trezit încă. Iată de ce: @redstone_defi rezolvat una dintre cele mai dificile probleme de prețuri din DeFi. Cum evaluezi cu acuratețe Principal Tokens, care scad constant spre maturitate și adesea tranzacționează în pool-uri cu lichiditate redusă? Amploarea problemei este enormă: 🔸 @pendle_fi PT-urile reprezintă acum 4,88 miliarde de dolari ca capitalizare de piață 🔸 3,87 miliarde de dolari au fost desfășurate activ ca garanții în Aave și Morpho 🔸 Oracolele tradiționale pur și simplu nu sunt construite pentru active care se descompun în timp 🔸 PT-urile se comportă ca obligațiunile zero-cupon, convergând previzibil către activul lor de bază Exact aici se diferențiază abordarea RedStone. În loc să se bazeze pe fluxuri statice TWAP care se actualizează prea des (costisitoare) sau prea lent (ușor de manipulat), Dynamic PT Oracle combină datele oracolului Pendle AMM cu algoritmi adaptivi. Frecvența actualizărilor se ajustează inteligent în funcție de timpul până la maturitate. Folosește praguri de deviație exponențială care fac manipularea exponențial mai dificilă pe măsură ce PT-urile se apropie de expirare. Dar adevărata deblocare vine din stratul de risc. În colaborare cu Chaos Labs, RedStone a construit "Oracolele de Risc" care depășesc fluxurile de preț și ajustează activ parametrii de lichidare pe baza scaderii PT și a condițiilor de lichiditate. Impactul asupra eficienței capitalului este uriaș: 🔸 PT-urile pot susține în siguranță până la 91% LTV pe platforme precum Aave 🔸 Deblochează 50–70% din garanțiile care erau inactive anterior, câștigând zero 🔸 Permite primitive DeFi complet noi: tranzacționare pe curba randamentelor, arbitraj fix vs flotant, strategii de buclă cu efect de levier Integrările cu @objectivedefi și implementarea pe @eulerfinance pun bazele acestei noi infrastructuri. Ceea ce mă entuziasmează personal este cum aceasta marchează o maturizare reală a infrastructurii backend a DeFi. Arhitectura oracolă modulară RedStone, care susține atât modelele Push, cât și Pull, și este asigurată prin restaking EigenLayer, este construită pentru a gestiona următoarea generație de derivate complexe cu venit fix. Unghiul stablecoin-ului este uriaș: 🔸 80%+ din TVL-ul Pendle în stablecoin-uri 🔸 Ethena trimite 48% din TVL-ul lor de 7 miliarde de dolari prin structurile Pendle Urmărim cum DeFi construiește șinele pentru a concura cu piața tradițională de venit fix de 145 trilioane de dolari. Majoritatea oamenilor încă nu înțeleg cât de mare va fi acest lucru.