así que @aave está generando $131M en ingresos anuales con casi cero incentivos en tokens. Este es el raro caso de un crecimiento verdaderamente orgánico de DeFi en 2025. He estado analizando los números, y lo que estoy viendo es notable. Mientras que la mayoría de los protocolos queman tokens para atraer TVL, Aave construyó algo fundamentalmente diferente: un protocolo que los usuarios realmente quieren pagar. La evidencia es abrumadora: 🔸 $54B+ TVL (62% de cuota de mercado) 🔸 Los ingresos superan los incentivos en tokens por 8-10 veces 🔸 $210M en liquidaciones procesadas sin añadir deuda mala 🔸 El tesoro creció un 130% interanual hasta $329M 🔸 El pool RWA Horizon de Centrifuge ya supera los $540M en AAVE ¿Qué hace esto especial? Sostenibilidad pura. Cuando los protocolos ofrecen rendimientos insostenibles, ese es dinero de capital de riesgo subsidiando a los usuarios. Cuando ves las métricas de Aave, son personas pagando porque el servicio ofrece un valor real. He rastreado innumerables protocolos DeFi que viven y mueren por las emisiones de tokens. Los sobrevivientes generan ingresos orgánicos que superan su gasto en incentivos. Aave genera más ingresos que Uniswap, Maker y Lido combinados sin un acantilado de emisiones de tokens. La imagen más grande aquí: 🔸 DeFi está madurando más allá del capital mercenario 🔸 Están surgiendo negocios reales con flujos de efectivo sostenibles 🔸 Aave evolucionó de protocolo a infraestructura financiera Para cualquiera que cuestione si DeFi puede construir negocios duraderos sin imprimir tokens sin fin, Aave es tu respuesta. $131M en ingresos, $329M en tesorería, cero explotaciones importantes en más de $55B manejados. Esto es lo que significa ganar en 2025 para un protocolo DeFi. Solo usa Aave.

Así que @SolvProtocol ha estado en una racha absoluta últimamente, y no voy a mentir, está quedando claro que no solo están participando en el paisaje DeFi de Bitcoin, sino que lo están moldeando. Sus movimientos recientes muestran un nivel de estrategia y ejecución que se siente más como un lanzamiento de ecosistema que como una actualización de producto. Los $120k en incentivos de trading distribuidos a través de Pendle Finance no fueron solo una entrega de recompensas. Fue un movimiento de liquidez calculado dirigido a los traders de PT/YT para fortalecer toda la pila de BTCFi. Pero la verdadera historia es la expansión multichain: 🔸 Aterrizar en Bitvavo lleva a Solv directamente al capital institucional europeo 🔸 La integración con Solana a través de Jupiter Exchange crea un movimiento cruzado sin fricciones 🔸 Más de 1,000 SolvBTC ya apostados en Starknet muestran un verdadero interés institucional 🔸 Su mensaje de "ser agua" no es solo marketing, sino exactamente lo que la liquidez de Bitcoin necesitaba La integración con Solana podría ser la ejecución más limpia hasta ahora. SolvBTC ahora se mueve entre cadenas aseguradas por Chainlink CCIP, comportándose como un activo nativo dondequiera que vaya. El impulso de RWA es donde las cosas se vuelven genuinamente transformadoras, para ser honesto. Las asociaciones con Plume Network y Securitize están llevando activos de grado institucional como los fondos tokenizados de BlackRock directamente al alcance de los poseedores de Bitcoin. El rendimiento de la bóveda refuerza que esto no son solo ilusiones: 🔸 BNB Vault: picos promocionales del 721% durante Launchpools 🔸 Jupiter Vault: 6% constante de las tarifas de trading reales 🔸 Trading Vault: 8% a través de estrategias de arbitraje profesional 🔸 Total: más de 12,755 BTC a través de nueve estrategias generando $2.54M mensuales Esto no es otro protocolo de staking, sino el sistema operativo para un Bitcoin productivo. Los números realmente cuentan la historia más grande de generación sistemática de rendimiento de Bitcoin en cada ecosistema importante. Su asociación con Jupiter, insinuando "aterrizajes más suaves", señala flujos de capital más grandes en camino. El despliegue completo de Solana está a días de distancia, y por cierto, Solv se está posicionando como el primitivo de Bitcoin por defecto en las principales cadenas. Su comentario sobre "comer todos los rendimientos denominados en BTC" es audaz. En este punto, en mi opinión, es difícil discutir con la ejecución. Por primera vez, los poseedores de Bitcoin tienen acceso a oportunidades de rendimiento reales sin sacrificar seguridad o liquidez. Solv está construyendo la infraestructura, y las instituciones están listas para conectarse. A veces, las mayores oportunidades no son llamativas, sino las herramientas que hacen posibles nuevos mercados. rn eso es exactamente lo que Solv está haciendo.

El nuevo anuncio del Dynamic PT Oracle de RedStone es uno de los mayores avances en la infraestructura DeFi en este momento que la mayoría de la gente aún no ha comprendido. Aquí está el porqué: @redstone_defi acaba de resolver uno de los problemas de precios más difíciles en DeFi. ¿Cómo valoras con precisión los Principal Tokens, que constantemente se deprecian hacia la madurez y a menudo se negocian en pools con liquidez escasa? La magnitud del problema es enorme: 🔸 Los PTs de @pendle_fi ahora representan $4.88B en capitalización de mercado 🔸 $3.87B desplegados activamente como colateral en Aave y Morpho 🔸 Los oráculos tradicionales simplemente no están diseñados para activos que se deprecian con el tiempo 🔸 Los PTs se comportan como bonos cero-cupón, convergiendo de manera predecible hacia su activo subyacente Aquí es donde el enfoque de RedStone se destaca. En lugar de depender de feeds TWAP estáticos que se actualizan con demasiada frecuencia (costoso) o con demasiada lentitud (fácil de manipular), su Dynamic PT Oracle combina datos del oráculo AMM de Pendle con algoritmos adaptativos. La frecuencia de actualización se ajusta inteligentemente en función del tiempo hasta la madurez. Utiliza umbrales de desviación exponencial que hacen que la manipulación sea exponencialmente más difícil a medida que los PTs se acercan a la fecha de vencimiento. Pero el verdadero desbloqueo proviene de la capa de riesgo. En colaboración con Chaos Labs, RedStone construyó "Risk Oracles" que van más allá de los feeds de precios y ajustan activamente los parámetros de liquidación en función de la madurez de los PT y las condiciones de liquidez. El impacto en la eficiencia del capital es masivo: 🔸 Los PTs pueden soportar de manera segura hasta un 91% de LTV en plataformas como Aave 🔸 Desbloquea entre el 50% y el 70% del colateral previamente inactivo que no generaba nada 🔸 Permite nuevos primitivos DeFi: trading de curvas de rendimiento, arbitraje entre fijo y flotante, estrategias de bucle apalancadas Las integraciones con @objectivedefi y el despliegue en @eulerfinance sientan las bases para esta nueva infraestructura. Lo que me emociona personalmente es cómo esto marca una verdadera maduración de la infraestructura de backend de DeFi. La arquitectura modular del oráculo de RedStone que soporta tanto modelos Push como Pull y está asegurada por el restaking de EigenLayer está diseñada para manejar la próxima generación de derivados de renta fija complejos. El ángulo de las stablecoins es enorme: 🔸 Más del 80% del TVL de Pendle en stablecoins 🔸 Ethena envía el 48% de su TVL de más de $7B a través de estructuras de Pendle Estamos viendo a DeFi construir las vías para competir con el mercado tradicional de renta fija de $145 billones. La mayoría de la gente aún no comprende cuán grande va a ser esto.